杠杆人生
2016年7月，34岁的民商律师冯昱（化名）通过“假离婚”避开了限购政策，在北京北五环拥有了第二套房。不过他似乎开心不起来，用他自己的话说就是“整个人都不好了。”
这是一个LOFT格局的两居二手房，套内使用面积64平，总价花了310万元，离他的第一套房距离不算远。2008年，这套房的第一任房主通过期房买到的总价是90万元。
冯昱对过去的物价和房价记得分外地清楚。2005年，他还在劲松租房，彼时牛肉大概9块钱一斤，他承租的那套50平米的老房子，最终被房主40万元卖了出去。十一年过去，劲松同样的老房子，均价大约在6万元一平，牛肉现在则是28块钱一斤。牛肉涨了两倍，而房子涨了六倍还多。
冯昱告诉经济观察报，他买二套房，一是考虑孩子上学，这套房子所在学区可以进入一所外国语小学，二是觉得北京的房子买了应该也亏不了。
事实上，从2015年6月，冯昱便开始看房，锁定了这个小区之后，他便一直在观望，从7月观望到了12月，发现房价每个月都在蹭蹭地涨。他说，“同样的房型，7月份250万元能拿到，12月就要300万元了。”冯昱终于坐不住了，没敢继续犹豫，在今年的1月份签了买卖合同。
但当时的冯昱手头并不宽裕，第一套房尚有20万元的房贷没有还清，二套房的买卖合同需要先交10万元的定金，而冯昱手头只有6万元“家庭现金流”，于是他便开始了他的一系列煞费苦心的“腾挪之术”——先从朋友处临时筹得4万块元，解决了定金问题，然后通过从父母处借得20万元，还掉了首套房的房贷。
只有还完贷的首套房，才能到银行进行抵押贷款，用于第二套房的首付。冯昱就这样贷到了150万元，贷款期限为10年。紧接着，他花了9块钱，和妻子快速办理了“离婚”手续，当天，便去进行了房产证的更名，将原先两人的名字，变更为一人，这样才进入了购房资格核验程序。
冯昱自己算了一笔账，310万元的房子，首付在220万元的时候，核算下来，实际总支出才最低。于是，在首套房的抵押贷150万元之外，冯昱又通过双方的朋友和亲戚处筹得了80万元，最终交付了首付。剩余80万元，冯昱申请了最长的30年贷款期限。
就这样，手头只有6万元现金的冯昱，通过这样的巧妙设计，最终拥有了在北京的第二套房产，冯昱自己戏谑地称之为“杠杆人生”。北京的房价还在涨，暂时他还不用担心。
现在，让冯昱感到吃力的是眼下的生活。两笔贷款，需要每个月还2万多块的房贷，亲戚朋友的筹措款也就是两三年的还款期限，眼下正在读幼儿园的孩子每个月要花4000元，一家人还有吃穿用度。对冯昱来说，这意味着，在妻子每个月一万元的收入之外，他每个月要赚至少4万元。
4万元的硬性任务改变了他的生活。去年11月，也就是在决定买入二套前夕，他做出了一个重要的决定：从律所出来自己单干。
冯昱说，他原本的生活不是这样。如果不是二套房，他会换一种方式为经济“做出贡献”——消费。5年前买的一辆韩国产SUV可以换一辆新的，每年和家人至少一次海外旅行，工作也无需太过于卖命。
但冯昱最终选择了第二种生活——继续开着他的韩国车，省去了国外的旅行，那些“钱少事多”的客户，他也愿意多加伺候。换做以前，他可以不接这样的单。
不过，冯昱终归在北京拥有了第二套房。对于以后的房价能不能稳住，冯昱坦言：“不知道，但现在还是寄望于一线城市的坚挺能力。”
“皈依”黄金
和自嘲与房价做“最后一搏”的冯昱相比，1954年出生的周弘生（化名）显得谨慎、持重得多。
2016年9月28日上午，已经从一家国有企业退休了的周弘生从建设银行兑付了到期的30万元短期理财产品，随后步入了离之不远的菜百看黄金。因为银行的理财产品今后不再刚性兑付，用他的话说，不能再“保本”，他决定不再继续买入理财产品。
当天上午11点，黄金的价格为289元/克，四楼的投资金条专柜前顾客没有想象中那么多，销售人员介绍说，五年前这个柜台是另一番景象，“当时买黄金的人拍成队绕了好几圈，国庆周更是围得水泄不通。那时候黄金的价格是400元/克，市场买涨不买跌。”
周弘生没有出手。他觉得，黄金的价格可能还有下行的空间。“美元可能会继续涨，金价还要下探一会儿”，周弘生告诉经济观察报。
周弘生自嘲是一个保守的人。从前年开始，他的邻居以及一同退休的同事，都向他推荐过当时最为热门的互联网理财门路——P2P，他却一直没有碰。此前的职业生涯都在制造类企业的周弘生告诉经济观察报：“收益那么高不正常。一家普通工厂的利润率才能有多少？金融是辅佐实体经济的工具，却比实业的利润率更高，我觉得不合理、有问题。”
事实证明，他的保守在一定程度上也为他带来了一定的好处，因为他有一位同学便在上半年遭遇了一家投资平台的跑路，6万元打了水漂。
但“保守”也让他错失了好几次机会。周弘生回忆说，2002年北京市大兴区的九龙山庄刚建成没多久，当时有一套140多平米的房子只需要65万元，但最后因为两万块钱的差价周弘生没有买，如今那里的价格涨到了3万多元一平米。类似这样的事情，他经历了不止一次，除了在2007年出了首付帮助儿子买了一套婚房之外。“手头也不是没钱，但确实没有多买一套，更不用提用杠杆买上两套三套”，周弘生坦言很后悔，但他随即又说：“能不能发财是一种机缘，这是没办法的事。”
让周弘生感到失望的是基金，因为他在这上面没少花精力。周弘生自述，2007年开始，他和老伴开始陆续买入基金，到因为意见不同，两人分开买，前后一共投入40多万元买了多达7只基金，在后来的6到7年间又陆续退出，总结下来，没有亏，但也仅仅是“略有盈余”，比放银行高了一点点而已。
比起基金，股市是他不愿提及的“噩梦”，周弘生自述损失惨重，手头的几只股票在两个月之前已经卖得差不多了。“股票这样的东西，对技术要求高，还要会分析宏观经济，随大流的买，也就只有随大盘走的命。”
周弘生会忍不住把自己过往的投资经历进行一番“假设”：“2002年黄金每克的价格也才刚刚过百，假设那时候买的话，比不了房价的涨速，但也是过去两倍多的价格。”走出菜百之前，周弘生表示一周后会再过来看看。
赌在股市消沉之后
对股市，有恨便有爱的人，坚持着这份爱的是70后的吴疆（化名），尽管，眼下他还有100多万的资金被深套其中。
在一家科研机构担任管理岗位的吴疆自言是一个投机者：“在涨跌中寻找差价赚钱，”所以，股市是一个最适合他的选择。“相较而言，基金在中国发展还不成熟，债券的回报率更低，周期也会比较长。”吴疆说，至于期货，风险太大了，以他的财力玩不起。
2012年，吴疆根据自己多年的炒股心得，判断大盘应该是处于底部，便投入60万元，随后股市一路飘红，他的60万元水涨船高。2015年5月，上证指数达到了近5000点，吴疆又一次出手，投进股市50万元，这一次没有这么幸运，两个月之后股市便开启了一场暴跌模式。
不过，自诩具有专业精神的吴疆对比较为坦然。吴疆认为，后市行情或会持续好转，今年年底前有可能涨到3600点，所以他的100多万元不会抽离。“A股现在这个估值是一个相对便宜的历史时期，加上人民币加入SDR（特别提款权），对于这个股市是个利好。现在是3000点，我个人感觉，今年的股市还没涨到位。”
更长期去看，吴疆认为股市会到两万点，当然，这需要一个很长的年限，因为中国经济终究要转型。“现在所有的资产配置，严重偏向房地产。房地产业压住了所有其他的产业，待到经济慢慢转轨之后，房地产资金会开始流出，配置到实体当中，尤其是升级之后的制造行业当中去，这个资金量是非常大的。”吴疆说，“股市是一个池子，待房地产基本到顶的时候，下一轮就应该是股市来装这些超发的货币了，房地产之外的过剩资金也会逐渐转向股市，这对实体经济会是一个利好。”
对宏观经济颇有研究的吴疆说话很直白：“这样起码对任何投机者而言，‘吃相’也会好看点。房子的问题会引起社会问题，但在股市当中赚钱或者亏钱，相对来说还是稍微公平一些。”
对于早几年专注于股市，一直没有投资多余的房产，吴疆表示看得开：“这也是个人投资偏好问题，无可怨念。”
“5％”的机会
49岁的宋杰（化名）今年刚刚从一家位于合肥的咨询公司跳出，成为北京一家创投服务机构的副总经理。对于眼下依然发高烧的房价，他引用了李嘉诚的一段话说：“当只有5%的人看到了什么，一定要仔细分析，这是不是个大机会。当50%的人看到了机会，可以跟着大流挣点钱，但不可以太贪婪，当90%的人知道这个机会的时候，那已经不是机会了。”
2008年到2010年，当时在一家咨询公司合肥分部工作的他，先后和妻子在昆明、普洱、成都、合肥等城市购入了房产。如今，几处房产价值大约是当时的两倍，虽然未能赶上一线城市的速度，但收益还算可观。
因为妻子是云南人士，他们还在昆明买入了数间商铺。宋杰说，“‘一带一路’战略提出之后，昆明就从原来的偏远省会城市，变成了东南亚的前哨口岸了，身价上涨有这个因素在里面。”
有了多地置房经验的宋杰还是更加看中城市的“基本面”。他认为，判断一个城市的房产机会是看它有没有成为那个虹吸效应的中心，这个中心就是城市的活力、张力，这个城市的财富和机会。今年猛涨的苏州、深圳、杭州、南京，无不如此。
“中国地域经济的分化很大，以后也会持续，这是基本事实。”宋杰说，“我想，局部城市、局部地区、局部项目，还是会有暴利的机会吧，只是需要投资者在选择的时候更加精细，但大部分老百姓不具备这种评估的能力。”
宋杰的房产暂时不出手，但也没有再准备购入新盘。眼下，他的业余时间用在了外汇身上。“此前也炒股，股价暴跌之后，一部分已资金抽了出来，一部分还套在里面。相对而言，炒外汇更考验智力，用数据说话。摸到了门道，自己能够把握的部分更多些。”
宋杰已经在为退休后做打算。因为炒外汇的时间不长，去年他的账户略有亏损，但他希望未来能够和志同道合的人一起，成立一个小型公司，全身心做外汇，不必再有职场当中拉业务的烦恼和压力。
宋杰甚至鼓励起有云南珠宝渠道资源的妻子做大“玩票”性质的红蓝宝石生意，因为他发现有利可图。“红蓝宝石稀缺性高，不同于中国人独爱的玉石，它具有全球属性，品质好的话，投资价值很高。”宋杰告诉经济观察报。
