作者：山西资本圈
临近2022年收官之际，山西燃气集团收购蓝焰控股事宜再迎关键“节点”。
2022年12月30日晚间，山西A股上市公司蓝焰控股发布山西燃气集团收购报告书，而此前一日公司亦刚刚披露收购报告书摘要(修订稿) ，此举意味着“搁置多时”的山西燃气集团收购蓝焰控股控股权事宜有望尽快“落地”。
报告书显示，山西国资运营公司已于2022年11月15日下发《关于加快推进山西燃气集团有限公司重组事项的通知》，明确华新燃气集团受托履行股东职责，确保山西燃气集团的生产、经营、财务、 安全、干部人事等全部工作平稳运行；山西燃气集团的重大事项包括项目及股权投资等，由华新燃气集团按照省国资运营公司《出资企业投资管理 办法》等国资监管要求履行决策程序。
资料显示，蓝焰控股前身为煤气化，2016年原省属重点国企晋煤集团（现更名为晋能控股装备制造集团）决定通过资产置换的方式，将旗下核心煤层气资产——蓝焰煤层气注入煤气化，上市公司随后更名为“蓝焰控股”，亦因此成为晋煤集团旗下煤层气资产上市平台。
山西资本圈注意到，为推动省属燃气产业整合，山西省于2018年2月注册成立山西燃气集团，将其定位为山西省省级煤层气（燃气）专业化重组平台公司，并于2019年2月正式对外公布重组方案，整体分为三部分：其一晋煤集团、太原煤气化集团、山西能交投、山煤集团四大国企以旗下燃气板块资产对燃气集团进行增资；其二为同煤、阳煤、潞安、西山煤电等省内外战略投资者以现金方式进行增资；其三则为国家开发银行旗下的国开金融和中国信达以股权下沉方式进行增资。
其中，晋煤集团以持有蓝焰控股 40.05%股份、山西铭石煤层气98.55%股权、晋城天煜新能源 60%股权、山西能源煤层气52%股权、易安蓝焰煤与煤层气100%股权、赵庄煤业有限责任公司 100%等旗下燃气资产股权对山西燃气集团进行增资，确增资金额高达128亿元左右，其中蓝焰控股40.05%股权价值为 41.58亿元。
2019年3月，山西燃气集团与晋煤集团等增资方签署增资协议；随后除蓝焰控股以外的拟整合燃气资产均相继完成划转；战略增资亦很快完成（同煤集团、阳煤集团、潞安集团、西山煤电现金增资，国开金融、中国信达“股权下沉”），而蓝焰控股 40.05%股权划转事宜则因涉及要约方式增持股份豁免审核迟迟未落地，并于2020年4月宣布终止审核。
随着山西省属国有企业战略性优化重组的快速推进，山西国资运营公司于 2020 年9月下发通知称，国新能源集团、晋煤集团旗下山西燃气集团、山西国际能源集团旗下山西国际能源集团气化投资管理有限公司实施重组，组建华新燃气集团，打造全产业链一流燃气旗舰劲旅企业，再启山西省燃气行业专业化重组。
2020年10月，晋能控股集团与华新燃气集团相继挂牌，山西燃气集团及蓝焰控股共同纳入华新燃气集团重组，蓝焰控股被定位成为后者两大上市平台之一，“主攻”省属煤层气整合，而控股股东晋煤集团则划归晋能控股集团，并更为现名晋能控股装备制造集团。但山西燃气集团此后并未完成股权划转及对蓝焰控股控股权收购，装备制造集团仍为两者的控股股东。
如今随着山西国资运营公司批准同意由华新燃气集团托管山西燃气集团，两者的关系亦得以正式理顺，这对于再启蓝焰控股控股权收购事宜无疑提供了良好契机。本次收购完成后，燃气集团为上市公司的控股股东，华新燃气集团受托履行燃气集团 64.23%股权的股东职责，华新燃气集团亦由山西省国资委实际控制，即最终实控人没有变化。
对于本次收购，收购报告书称，此举是山西省燃气产业整体整合方案的关键一环，也是落实山西省委省政府关于燃气产业整合的具体举措，有利于深化山西省国资委管理体制改革，加快国有经济布局优化，推进全省燃气领域专业化重组，加快发展煤层气战略性新兴产业和建设国家综合能源基地，将煤层气产业打造成为山西省资源型经济转型重要的战略性新兴产业。
