关于能源的财富神话，2008年是个极其关键的年份。
煤炭资源整合，不合格矿井资源的关停并转大潮自此拉开序幕，曾有数据统计，几年整改下来，山西一省，矿井数量就从2008年的2600座下滑至1000座；办矿主体也从2200家锐减至百家上下。
同样是这一年，新能源的迎来黎明，中国的新能源产业发展，开始显露出了无可比拟的巨大潜力：仅仅是光伏一个分支，就有一百多座城市，提出要建设千亿光伏产业园。
眼光进一步放远，电动车领域，日后资本市场叱咤风云的宁德时代，虽然尚未成立，但锂电池技术的成熟，也在这一时期，为它日后万亿市值的风光埋下了伏笔。
但两拨人短暂交汇之后，在历史的车轮推动下，却再次迎来交集。
01
抄底5000亿隆基成股神
时间回到2017年，这一年，隆基尚未登上千亿市值光伏新能源之王的宝座。
同年的7月18日起，陕西最大的煤矿巨头陕煤集团，在上交所通过集中竞价交易，在长达两个月的时间里，多次入场，购入一家名叫隆基股份的企业9959万股票，占了当时隆基总股本的4.99%。
只差0.01%，就达到举牌线。
关于隆基，加在它身上的光环数不胜数：中国最大的光伏巨头，市值近5000亿，产业链硅片、电池、组件多个环节的一梯队玩家；光伏单晶技术的核心推动者，金刚线切割技术的普及者，182尺寸硅片的领导者……
但很多人容易忽略在资本市场上频频出手陕煤集团。
业内皆知，中国的主要煤矿供应，主要看三西（山西、陕西、蒙西）。三西之中，又以陕西最为特殊且集中：
2004年，陕西省合并十家本土煤矿企业，自此，陕煤集团，这个陕西唯一一家特大型煤炭企业集团正式成立。
成立之初，陕煤当年的原煤产量就高达3000万吨，占了陕西全省采量的40%之多。到了2021年，陕煤集团营收一路狂飙到1522.6亿，更是为陕西贡献了1/20的GDP。
2017年7月，至2018年1月16，多次增持之后，陕西煤业共计持有的隆基股份股票已经达到5%，正式达到举牌线。在531新政之后，陕西煤业也依然大手笔加仓隆基等为代表的新能源。
背后的逻辑也很简单，国家的政策变化本质，在于光伏产业即将迎来平价上网的“断奶”阶段，正式走向市场化阶段。
在这个过程中，阵痛难免，但有技术储备，规模，有资本的行业龙头，一定会在熬死众多竞争对手之后，进入飞速发展阶段。
截止2022年Q1，陕西煤业已经稳坐隆基第五大股东，以当时隆基75.45元/股来算，陕西煤业持有的隆基股份价值已经高达154.63亿元。
抄底“光茅”隆基
而在陕西煤业等众多资本的支持下，作为行业龙头的隆基登顶全球清洁能源的王座。
02
牵手中科海钠，华阳股份的钠电梦
进军钠离子电池为代表的新兴新能源技术，无疑需要投资人们躬身入局。
在中国的电池产业中，有这样神奇的一门三师徒，汽车锂电教父曾毓群，中科院系科学家胡勇胜，以及“师父”，即中国“锂电池之父”陈立泉。
2017年，陈立泉与胡勇胜，将中科院研发的钠离子电池的产业化应用提上日程，成立中科海钠。
2018年年中，成立仅一年多的中科海钠，就已经在中科院物理所的园区内，推出了国内首辆钠离子电池低速电动车，坐在车上试驾的，正是陈立泉院士。
在宁德时代已经成功商业化的锂离子路线之后，身为国内锂电领头人的陈立泉，为什么还要带着另一个徒弟另辟路径，开发钠离子呢？
简单来说，锂电池所需的锂镍钴三大原料相当短缺且分布不均衡，成本高昂，而钠离子电池的原材料储量则相当丰富且便宜，如果做得好了，在成本上，可以直接降到一半。
更白话来说，降低电池成本，就是提升新能源车企的存活质量。
而宁德时代早在2015年前后就开始研发钠离子，并且近年来研发队伍不断扩大。
创业公司遇到超级巨头，这场仗到底要怎么打？
缺钱和场景的中科海钠迎来入场的白衣骑士——华阳股份，山西省大型骨干企业，全国重要的无烟煤生产基地之一，凭借丰富的煤炭资源和优异运输条件，近9年，年平均收入达272亿。
彼时，担当全省能源转型先锋、有钱但缺技术的华阳与中科海钠一拍即合，2021年3月31日，华阳股份受让阳煤智能制造基金投资中科海纳，认缴资本481.4万元，持股15.56%。随后接连两次投资，目前位居中科海纳第二大股东。
注入资本之外，华阳股份还与中科海纳投资建设生产项目，进一步扩大钠离子电池布局。
当然，这并不是中科海钠与华阳集团的自嗨，2022年 4月1日，中科海钠发生工商变更，股东新增深圳哈勃投资等投资人，也就是说，在汽车产业链扩张一路风生水起的华为，投资了中科海钠，还成为了它的第三大股东。
至此，“旧能源巨头出钱出场景——新能源玩家出人出技术——华为等产业玩家带领开拓下游应用”，新旧能源交替变革中，一个新的协同发展样本就此出现。
03
美锦能源的氢能转身
2021年9月，美锦能源悬赏寻找李兆会。起因是2013年，美锦能源帮助同在山西的李兆会家族做了巨额债务担保后，李氏家族却经营不善，导致美锦能源代其偿还了银行2亿元本金及1623万利息。
即使山西煤企，也有屋漏偏逢连夜雨的一天。为李氏家族担保的同期，2014年，美锦能源营收9.98亿，净利润更是只有区区948.3万元。
事后回看，2008-2018年，落寞退场一度成为不少煤炭企业共同的宿命写照。
如何破局？美锦能源将目光聚焦到了与焦煤产业直接相关的氢能上：一方面，焦化是美锦的主营业务，另一方面，炼焦过程中焦炉煤气富含50%以上氢气，可以低成本制氢。
2017年6月，美锦能源正式将目标锁定在“氢能源”。同年年底，美锦分两次收购了飞驰汽车51.2%的股份，成功拿下国内规模最大、市场份额最高的氢能源客车制造商，拉开氢能源布局大幕的同时，完成氢能产业链下游终端布局。
在氢能和汽车之间，承担着储能和加氢作用的则是电池。2019年美锦迅速出手，在氢能源产业链上继续向下延伸。
同时，美锦还积极在全国各地建设加氢站，特别是长三角加氢站走廊、粤港澳大湾区加氢站走廊 。
频繁布局下，美锦还宣布，用200亿进行8到10年的长期投资。
2021年，美锦焦炉煤气变压吸附制氢项目（一期）已建成并投入生产，产能 2000Nm /h，并配套建设加氢母站；
飞驰科技和青岛美锦两大整车生产商，产量合计601台，其中氢燃料电池车达60%；同时，累计建成并投运加氢站8座。
而在最下游的应用中，在青岛西海岸新区，美锦还投资115亿元打造的氢能小镇 ：在前湾港和董家口港两个港口，青岛美锦新能源汽车制造的首批50台氢燃料城市公交车投入运营，2座加氢站已建成运行……一个未来可能出现的，以氢能为主要动力的世界有了想象的样板。
至此，美锦煤炭资源和氢能源协同发展全产业链布局完成。
而随后的五个月里，美锦能源11次股票异动，其中8次涨停都源于氢能源相关信息的披露。到2019年5月初，股价从最低3.11元飙升至21.54元，涨幅高达593%，市值高峰时超过800亿元。
04
权力的交接，并不总是零和游戏
事实上，在新旧能源转换的当口，陕西煤业、华阳股份、美锦能源这样以投资、躬身入局等方式入局新能源的企业并非个例：
比如，曾经的“中国民营电王”保利协鑫，曾在2000年后，在五大国资电力集团的夹击之下，快速建设了20于座火力发电厂，甚至一度将版图拓展到了煤矿开采，乃至煤矿铁路投建。
但如今，提起保利协鑫，大家更多记得，这是全球第二大光伏硅料巨头，保利协鑫产能打个喷嚏，全球光伏产业下游都要发生重大地震。
比如，曾经的中国一举斥资260亿巨款，修建水力发电站，被誉为“民营水电之王”的汉能集团，也一度靠着不断投资、扩产等手段，成为早年的中国光伏龙头，
2015年时，其创始人李河君，更是凭借光伏加持，一度打败马云，成为中国首富。
放眼国际，同样如此。
有相关媒体，做过统计，壳牌石油，仅仅去年一年，就至少完成了十笔新能源领域的投资布局，半途横跨光伏、储能、锂电等多个领域；道达尔能源去年的新能源投资高达6笔；杜克能源官宣斥资近4000亿人民币投资光伏、风电……
几乎所有旧的能源巨头，都能轻易搭上新能源这辆超级巨轮？
在这背后，是一个很简单的逻辑：如果抛开绝对数量谈增速，往往会给我们一个传统能源已经日薄西山的错觉。
但现实中，相当长的一段时间里，旧能源依旧会是整个社会能源结构之中，极为重要的基本盘。
根据国际能源署公布的2020年全球能源消费结构占比统计来看，石油依旧支撑起了全球31%的能源消费基础；煤炭次之，占比27%；天然气再次之，占比25%；剩余光伏、水电、核电、生物发电等等清洁能源，统统被归入其他，总占比17%。
在这样一场缓慢而又足以影响整个世界运转格局的能源革命之中，权力的交接，也许并不总是零和游戏。
图片来源：VCG41168272081
文章来源：五环外
