“五一”长假结束，5月市场行情今日开启，沪指喜迎“开门红”。展望五月，面对美联储再加息、俄乌冲突加剧、国内疫情反复、稳增长政策持续发力和上年报、季报业绩落地等情况，5月市场行情将如何演绎？
我们梳理了20家券商的5月金股，整理出了各机构集中推荐的“金股组合”名单及行情展望。个股方面，有11家上市公司获超三家机构金股推荐，依次为：贵州茅台（6家）、东方财富（5家）、德赛西威（4家）、东方雨虹（3家）、爱尔眼科（3家）、芒果超媒（3家）、青岛啤酒（3家）、中国中铁（3家）、牧原股份（3家）、保利发展（3家）和药明康德（3家）。
其中，“一哥”贵州茅台重回机构青睐榜首。中国银河认为，5月之后疫情好转有望推动公司估值修复。长期看，白酒目前仍处于结构升级的上行周期，高端白酒的品牌溢价仍然具备长期核心竞争力。短期来看，春节动销平稳背景下22Q1开门红可期，随着5月之后疫情好转仍会有消费回补的趋势，同时新管理层开启市场化改革，有望加速业绩红利释放。
此外，行业方面，机构五月多推荐食品饮料（16只）、电力设备（10只）、机械设备（9只）、电子（9只）和医药生物（9只）等板块个股。不难发现，前述的各板块不仅有成长赛道股，也有低估值价值股，对于价值与成长的配置思路，机构均发表了自己的看法。
国泰君安证券表示，战术上重视切换，而非进攻。随着上海有序开放与复工、美联储加息落地，5月上半旬A股有望迎来一定反弹。但在反弹当中，战术重点不在进攻，而是在于风格切换，由成长切向价值，成长反弹更要切换。投资的重点在低风险特征的股票，布局和稳增长相关的周期和消费。
而浙商证券建议，5月三低打底仓，并关注超跌赛道股的阶段反弹。围绕三低的线索有稳增长（银行、地产、建筑）、出行链（机场、航空、酒店）、分红链（铁路、公路）和通胀链（必选消费、农业）。就赛道股而言，前期持续调整后，在上海复工有序推进的背景下，5 月有望迎来阶段超跌反弹。
不过，不论成长与价值如何选择，机构多认为市场出现“黄金坑”。中国银河认为，曙光已现，虽有疫情扰动国内经济的发展，但国内稳增长的基调将在政策端持续发力，应在稳增长和高景气两条主线下寻找攻守兼备的优质标的。中信建投认为，2900点附近是今年的黄金坑。现在是疫情预期最悲观时刻，预计未来整个内外环境的改善趋势是大概率事件，但过程可能会有一定反复。
