“至于几时回A股，恒大总裁夏海钧表示，恒大是一家优质房企，我们在等待合适时机完成重组上市。”
中国基金报记者 吴羽
中国恒大交出一份有史以来最佳的半年业绩：营业额3003.5亿，核心利润550.1亿，净利润530亿，总资产17699亿，净资产3245亿。
与此同时，福布斯实时数据显示，恒大掌门人许家印的身家也水涨船高，达到404亿美元，半年不到涨了101亿美元！
究竟恒大是如何赚钱的？近期为何疯狂回购？股价还会不会涨？几时回A股并且怎么回A股？怎么看待未来房地产市场的？基金君下午参加了中国恒大集团的2018中期业绩发布会，其基本给出了回答。
恒大净利润=前4龙头房企合，“别人学不来”
恒大总裁夏海钧自信地说，“恒大的利润基本等于市场前4大房地产企业的利润总和”。
的确，从上半年数据来看，恒大净利润达到530.3亿，同比大增129.3%。已经公布半年报的四家龙头房企：碧桂园、万科、保利、绿地的净利润分别为163.2亿、135.2亿、93.1亿、83亿，恒大半年净利润的确超过四家企业之和。
随后夏海钧表示，恒大的利润“不是其他地产商想学就能学的。”并给出了原因。
他表示，今年年初，许家印宣布全面启动“新恒大、新战略、新蓝图”的战略部署，要坚定不移地实施“规模+效益型”发展模式，保持规模适度增长，重点注重增长质量。恒大盈利能力的持续提升，来自于超前的土地储备战略、强大的成本控制、提升产品附加值及还清永续债。因此利润增加的原因主要有4点：
（1）超前的土地储备战略：半年报显示，恒大土地储备达3.05亿平方米，土储成本为1683元/平方米，龙头房企中最低。
（2）强有力的成本控制：采用统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，大幅降低销售、管理、财务三大费用。半年报显示，上半年销售管理费用率同比下降近两个百分点。
（3）提升产品附加值：大力打造全环节精品，项目施工单位必须为全国前十强，所用材料均为国内外知名品牌，园林环境均按豪宅标准设计，并通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施，不断增加产品附加值，为老百姓提供高品质、高性价比的精品住宅。同时，恒大连续三年实施无理由退房，通过不断提升产品附加值，保证了毛利率及净利率稳步上升。
（4）提前偿还永续债：2017年提前偿还1129亿永续债，释放出巨量利润空间。
为何多次回购？
基金君注意到，从6月底以来，中国恒大的股价出现较为明显的涨幅，从18.18港元涨至29.15港元，涨幅近60%。并且恒大也出现多次回购的现象，7月以来有15次回购。
对此夏海钧表示，恒大现在效益这么好，股价还这么低，恒大当然选择一个在市场不稳定的情况下，做一些股票的回购。这么做一个是稳定资本市场，使投资恒大的股民赚钱，第二个增加持股比例，分红。这种回购对公司，对股东都是好事。
五大房企2018年中期核心指标数据
进而他给出其他房企数据来对比，“现在恒大市值3700多亿，现在房地产行业平均PE是8倍，恒大只有5倍，差距很大。碧桂园PE是7倍，如果恒大是7倍，恒大市值应该是5200亿，如果和万科（13倍）比，我们要接近1万亿市值。我们的增长空间还远远没释放。我们现在效益好，股价低，我们选择在市场不稳定时回购，增长持股比例，我们认为这种回购对公司和股东是好事。”
回A计划：等合适时机，和房地产IPO不同
夏海钧表示，国内目前房地产IPO已经停掉了，但是恒大回归a股和房地产ipo不同。“我们是与深深房混改，符合国资改革方向。我们是完成资产受让后，借壳实现上市，不需要资本市场的募集。所以我们与IPO不同，恒大是把A股市场经营不好的房企，给他变成一个优质企业。”
至于几时回A股，他表示，恒大是一家优质房企，我们在等待合适时机完成重组上市。
重点一二线城市，四线城市不准备去
而与其它重点发展三四线城市的房地产企业不同，恒大土地储备重点还是在一二线城市。
据了解，目前其在一二线城市土地占比68%。
对于未来，他表示依旧不准备去四线城市。
夏海钧直言，“房企都明白，最好的土地储备城市就是北上广深。为什么最近大家拿的少了？第一，是供求不足，土地量少了；第二，政策限制，没有反映市场真实需求。每年城镇化带来1300万人口，会主要集中在一二线和三线经济发达城市，这是房地产发展的重要区域。所以我们的目标是覆盖一二线城市和经济发达的三线城市。四线城市我们不准备去。我们相信随着宏观调控，市场会回到正常发展中，公司未来土地储备会维持3亿平米左右，适当减少，降低负债。”
半年不到，许家印身家涨101亿美元
由于中国恒大和恒大健康的强势表现，许家印身家猛涨。福布斯实时富豪榜排行榜，许家印身家达到404亿美元，折合约2748亿人民币。仅次于马化腾的408亿美元。
值得一提的是，而就在今年3月公布的2018年福布斯全球亿万福布斯富豪榜，许家印身家只有303亿美元，如今半年不到，身家涨101亿美元。
