2016年11月15日，A股动力电池板块领军企业国轩高科（002074）发布定增预案，拟折价10%按每股31.18元向实际控制人李缜、上汽投资、博实基金等8名投资人定向募集36亿元资金用于扩充动力电池产能，进入电池上游的材料和新能源汽车电控领域，同时兴建高水平的国轩工程研究院。公司实际控制人坚定看好公司未来，此次拟出资12亿元参与定向增发。国轩高科于15日复牌交易，开盘后迅速冲高回落，截止11月17日11:30，国轩高科收盘价为34.00元，相比其定增价格仅溢价9%。
2015年以来，受益于国家政策的大力扶持和巨额的财政补贴，中国新能源汽车及动力电池行业迎来了井喷式增长。从供给上看目前行业内企业共150家左右，仅2016年上半年，这些企业用于扩充动力电池产能的投资就超过千亿元。然而与之对应的是，行业领头企业订单供不应求，小企业却也很难在整车厂供应链中分一杯羹，空有产能却无法供货，上半年全行业CR5已提高至80%。另外从需求端看，由地方政府推动的新能源大巴更换已至上限，新能源乘用车仍未在消费者心中受到广泛认可，再加上国家对骗补事件的严查，新能源汽车发展速度趋缓，动力电池结构性过剩现象将进一步显现，此次国轩高科定增预案发布后其在二级市场遇冷的表现就是行业回归理性的标志性事件。
和君认为，未来十年，新能源汽车及其相关产业必将成为中国产业规模最大、技术水平最高、对国民经济贡献最大的产业之一，仅动力电池行业规模就有可能破万亿，行业领先企业规模将达千亿。与此同时，全行业加剧分化：比亚迪、北汽新能源、吉利、CATL、国轩高科等长期耕耘行业、产业梦想远大的企业，未来不可限量。不注重技术积累和长线运营，只想短期获利、快进快出的企业和投资者，势必会付出惨重代价。
