在经历了股东大额减持退出以及高管变动频繁等事件后，万亿杭州银行(11.90 -1.57%,诊股)的一举一动都颇受关注。
近日，杭州银行发布公告宣布公司变更为无实控人。原本简简单单的消息，却意外地刺痛了外界敏感的神经——一些人，产生了不好的联想。
经过梳理，我们发现，这些流言蜚语中掺杂着过度解读，但在该行业绩表现不俗的背后，是资本充足率常年不高，特别是核心一级资本充足率一降再降，尽管多轮“补血”，但自2016年后再未超过9%，而这，可能将成为制约杭州银行未来发展的关键所在。
此外，该行今年股价跌去8%，远远跑输大盘。同时，该行屡次因违规收到大额罚单的情况，也值得投资者关注。
1
无实控人引非议，真相是……
2月12日，杭州银行（600926.SH）宣布8家股东解除一致行动人关系，变更为无实控人。
解除之前，8家股东一致行动人关系已维持了18年，其中，由于杭州市财政局持股比例最高且与其他7家单位存在行政或出资关系，其享有的表决权足以对股东大会的决议产生重大影响，因此被认定为杭州银行实际控制人。
公告显示，截至2023年1月31日，上述8家股东基于一致行动关系，合计持有杭州银行13.97亿股股份，持股比例为23.55%。
此次解除后，8家股东持有的股份不再合并计算，并且杭州财政局的持股比例也将由一致行动关系下的23.55%减少到直接持股11.86%，不再是实控人。
可能在一般人的常识中，无实控人的上市公司意味着控制权的争夺、治理机构的混乱以及撤资逃离等，在这些认知下，杭州银行此次百变更为无实控人，便自然而然地受到了一些来自舆论的非议。
在公告发布的第二天，也就是2月13日，杭州银行股价收跌0.4%，报12.47元/股，总市值739.5亿元。与该行上市之初，2016年11月2日创下的30.29元高价相比，跌幅超过一半，有部分投资者据此将其调侃成“新一代绞肉机”。最近一个月，该股持续下跌。
截至今日收盘，该行股价再向下挫，收报12.09元/股，市值不足717亿元。
万亿城商行没了实控人？流言背后的真相与担忧
为平息舆论，杭州银行公开回应称“无实控人不会对经营管理产生不利影响”。财通社也注意到，在42家A股银行板块，上市银行无实控人的现象实际非常普遍，仅8家上市银行有实际控制人。所以，对于杭州银行无实控人一事，确实无需过度揣测。
2
或存隐匿利润倾向，去年被罚款超千万元
就在各种联想式的传言甚嚣尘上之际，杭州银行于2月14日发布了2022年业绩快报。
作为万亿城商行俱乐部的一员，杭州银行2022年实现营业收入329.32亿元，同比增长12.16%；实现净利润116.79亿元，同比增长26.11%。
虽然详细的年报数据还未正式公布，但该行高速发展的背后，也面临不少难题。
首先要说明的就是资本充足率指标。据统计，近几年来，杭州银行融资规模不断创新高，自2016年上市至今五年多，该行累计融资规模达到约571亿元，除2018年外每年都有融资。但是在这些如火如荼的融资计划之下，杭州银行的核心一级资本充足率却是一降再降，2016年后，再也没有高于过9%。
2016年-2021年，杭州银行各年末的核心一级资本充足率分别为9.95%、8.69%、8.17%、8.08%、8.53%和8.43%，已逼近7.5%的监管红线。
到了2022年9月底，杭州银行核心一级资本充足率为8.27%，在上市行中居倒数第二位。
要知道，核心资本充足率反映的是商业银行能以自有资本承担存款人或债权人潜在损失的能力。资本充足率常年在低位徘徊，意味杭州银行存在资本结构不合理，抗风险能力等一系列问题。
与资本充足率相比，杭州银行的不良率以及拨备覆盖率却相当亮眼。
业绩快报显示，截至2022年末，该行不良贷款率为0.77%，暂位于已披露业绩快报的城商行中的第二位。拨备覆盖率方面，截至2022年末，杭州银行的拨备覆盖率为565.1%，暂位列城商行中第一。
不过需要注意，根据银保监会数据，截至四季度末商业银行拨备覆盖率为205.85%，这就意味着杭州银行计提的拨备是行业均值的2倍有余。
银行超额拨备，一方面说明该行可能有隐藏利润的倾向，二是可能有部分贷款目前没有形成坏账，银行因此做了续贷，同时银行认为该类贷款在未来有形成坏账的不良风险，从而提高拨备覆盖率。
除此之外，该行还屡次因违规收到数额不小的罚单。
若我们以公告披露日统计，2022年度，杭州银行及其分（支）机构、相关负责人共收到银保监分局和央行分支机构开出的10张罚单，多涉及信贷管理问题，包括个人贷款管理不审慎、贷款贷前调查不尽职等。
从处罚金额来看，10张罚单合计1162.50万元，超过2020和2021年处罚金额之合，其中，涉及超百万罚单的一共有2张。
3
原老股东已退场，高管变动频繁
其实在实控人变更风波之前，杭州银行才刚刚平息了股东大额减持退出，以及董事长辞任所激起的朵朵浪花。
澳洲联邦银行原本是杭州银行第一大股东，去年3月，该行减持“退位”，杭州市财政局由此被动成为杭州银行第一大股东。
没过多久，同样在杭州银行上市前便已进入股东行列的太平洋(2.68 -0.74%,诊股)人寿，也开始减持自身所持股权。自去年8月底开始，太平洋人寿卖光了其所持的杭州银行股份，彻底退出后者的股东队伍。
老股东的接连减持，让外界一度认为嗅到了一丝不一样的味道，谁知这时候，掌舵近8年的董事长陈震山又突然提出了辞任。
公开资料显示，陈震山系杭州银行“灵魂人物”，在他2014年加入该行并任董事长以来，杭州银行实现A股上市并取得业绩上的快速发展。
根据公告，陈震山在辞去杭州银行董事长之后，空降杭州市金融投资集团有限公司任董事会董事、董事长。在杭州银行董事长职务空缺期间，公司副董事长宋剑斌履行职务。
2022年12月，银保监会浙江监管局核准宋剑斌的杭州银行董事长任职资格。同时，空悬3个月的行长一职落定——由虞利明担任。
据了解，新行长虞利明曾在交通银行(4.85 +0.00%,诊股)杭州分行工作多年，自其工作以来一直呆在金融行业，至今已有三十余年。而新董事长宋剑斌，则于2002年加入杭州银行，是20年“老杭银人”。
有分析认为，宋剑斌和虞利明这一对“新组合”，有利于杭州银行保持战略定力，但在杭州银行资本充足率相关指标亮“红灯”、大额罚单连续两年上升的情况下，他们该如何带领该行化解资本金之渴，仍有一段路要走。
