清明节假期刚结束，“光伏茅”就受到了利空打击。
4月5日晚间，光伏板块千亿龙头隆基股份（601012.SH）发布公告称，该公司于2022年4月1日收到《云南省发展和改革委员会关于明确隆基绿能科技股份有限公司有关用电价格的函》，根据国家有关部门清理优惠电价政策的要求，该公司在云南省享有的优惠电价政策和措施将被取消。
隆基股份表示，截至2021年末，公司在云南已投产的切片产能占公司总产能的比例约为54%。鉴于公司在云南省内的投资项目不能再执行原合作协议中双方约定的电价，将会在一定程度上增加云南省内投资企业的生产成本，由于电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，这将对公司利润产生一定不利影响。
受此消息冲击，隆基股份在4月6日开盘十分钟内跌超6%，截至收盘，公司股价下跌5.51%，报收68.60元/股，市值蒸发200多亿元。同时，光伏板块亦集体走弱，北玻股份（002613.SZ）跌停，海优新材（688680.SH）、天合光能（688599.SH）、奥特维（688516.SH）、通威股份（600438.SH）、高测股份（688556.SH）、固德威（688390.SH）等纷纷大跌。
值得一提的是，在行业发展前景上，国联证券在近日研报中认为，今年国内光伏组件出口需求将受到很大刺激，在能源安全遭受危机的情况下，欧盟组件进口将接受更高溢价，分布式光伏迎来蓝海市场。
海富通基金公募权益投资基金经理范庭芳亦向经济观察网记者表示，“从需求端看，光伏今年表现比去年好。今年到明年硅料价格或随着上游产能释放而整体震荡下行。很多行业从量上来看基本符合预期，今年2月的数据甚至超预期；3月需求受海外因素影响稍有下行，主要是美国渲染的一些调查以及欧洲提出自主产业链的情况影响了海外的需求，但鉴于欧洲执行力问题以及我国光伏产业成本优势巨大，我们相信后续影响相对有限。”。
统计数据显示，2021年分布式光伏新增装机29GW，同比增长89%，首次超过集中式，累计装机达108GW，其中工商业、户用分布式光伏累计装机量分别为66GW、42GW。同时，分布式光伏地域性显著，全国81%的装机量集中在山东、浙江等9个省份。
天风证券指出，2022年国家补贴全面退坡，分布式光伏装机增长由政策驱动转向市场驱动，在1.8元/W的组件价格下，经测算工商业分布式光伏、户用光伏系统成本分别约为3.5-3.6、3.2-3.3元/W，平价经济性逐步显现。
而在工商业分布式光伏方面，停产限电风波+工商电价上浮影响下，工商业分布式光伏市场被充分激活，电站收益率可观。经测算在业主消纳75%的情况下，工商业光伏电站全投资内部收益率（IRR）高达14%。
天风证券进一步表示，目前，央国企携低成本资金入局户用市场，民企的灵活性补足“资金-农户”的中间一环，商业模式跑通，户用光伏市场已进入“1-N”的高速发展阶段。据其测算，全国接近1/3地级市的户用光伏电站全投资IRR已超6%，2022年户用光伏装机量有望达30-35GW，同比增长39%-62%。同时，众多民营企业涌入户用光伏EPC行业，开启轻资产运营模式，作为连接上游资金和下游农户的中间一环，建议关注渠道搭建和管理能力强、兜底方/资金对接能力强的企业。
在部分业内观点看来，2022年的光伏行业会是一个贝塔型的机会。2022年上游环节工业硅、多晶硅的价格大概率会跌，硅片的价格也会跟随多晶硅的价格下跌，因而整个产业链的价格都会跟着上游的原材料价格下跌。
“预计二季度光伏的量将会再度向上，且好于一季度。我们将关注细分板块的公司的利润结构，关注哪个环节的利润可以真正释放。总体来看，光伏是今年逻辑上比较顺的板块，前期的调整也令其估值更为合理，性价比更高。”范庭芳称。
