1.【统计局：二季度房地产服务业产值同比增长8.8%。】
二季度金融服务业产值同比增长5.3%。
二季度建筑业产值同比增长7.3%。
点评
最近一些包括国家半年报（GDP）等一系列重磅经济数据出炉。从这些经济数据中我们可以承前启后的看一看我国经济的发展现状。
从国家经济的主要发展点来看，房地产及其下游建筑行业无疑给2016年上半年的GDP提供了一剂强心针。无论是量价齐升的时期，还是调控政策出台后的价升量跌，最终的结果都是房地产景气度切实给了我国经济转型时期莫大的支持。不过，随着国家对于信贷政策的调整，房地产行业的增速也在持续的回落。要知道，我国经济转型是希望借助于货币或者财政政策的引导，让实体经济能够换发生机，从而靠者实体经济的良性发展模式支持中国中长期发展。而目前状况是银行放贷主要流向了房地产这种可以说是虚拟金融产业的行业中，而银行本身的收益率只靠房地产行业已经不能维持一个良性的增长水平。所以，解决资金流入实体经济，真正意义的做到经济转型，路途还很漫长。
2.【盛松成：中国企业已出现“流动性陷阱”现象】
央行调统司司长盛松成16日表示，从M1和M2的货币剪刀差趋势看，中国企业已经出现“流动性陷阱”现象。盛松成指出，我国货币供应量分为三部分：M0，M1，M2。M0指流通中的货币，M1是M0+单位活期存款，其中主要是企业的活期存款。我国从去年10月份开始一直到现在，M1和M2的增速差距不断扩大，目前，M1已超过44万亿，其中只有6万多亿元为M0。历史上M1的高速增长往往都是伴随着经济上行，而目前的情况恰恰相反，这是我国20年来第一次出现的。
点评
其实目前的资金流动性陷阱不是中国特色，世界都存在这种普遍现象。和2008年的情况类似，当时也是世界范围内央行放水，尽管全球经济短期回稳，但是长期却带来更大的经济扭曲。目前，中国以房地产价格为代表的资产价格相比08年更加夸张。这说明，货币政策的结果并没有起到拉动实体经济产业增长的作用，反而让房地产等部分市场价格持续扭曲。市场总有流动性不足的假象，试想在宽松政策实行多年来，缺乏资金的行业和部分一直缺乏资金，不缺资金的行业则随着资产价格的提高越来越吃资金。这造成两方面的问题越来越严重。这也是我国经济转型中让人十分头疼的问题。
3.【银监会于学军：民间投资下降根源是货币投放基础发生改变】
于学军认为民间投资下降的真正原因是人民币问题。过去依靠进出口拉动的经济时期，是以增加的外汇储备作抵押来投放基础货币；现在通过加大基础设施投资力度拉动经济，必须放松货币，却脱离了货币发行的基础和储备，这样看来货币投放基础发生改变。因此投放的基础货币稀释了存量货币，稀释了居民和实体企业的资金，反而令实体企业更为困难。
点评
其实我们在谈论很多经济问题时，如果不简单的从某一个局部来看，而是从整体来看，几乎这些问题都是相通的。希望货币政策来拉动民间投资这是很困难的。因为民间投资主要是投资于实体经济，实体经济处于困难时期，资产收益率不能满足民间资本的要求，所以就不会有意愿进行投资。而每次释放的货币，绝大部分都流入了房地产等虚拟资产价格中，使房地产价格节节攀升，这又进一步造成民间对实体经济资产回报的失望和加速资产进入房地产行业。
中国多年的经济发展在靠出口拉动阶段实打实的有资金需求的基础，而在以房地产行业为主导的阶段，除了前期供求关系作用下能够有正面效应，越到后期越无法起到真正意义的对企业和国家经济发展的支撑作用。
4.【人民日报海外版：外界“担忧”中国经济实属多虑】
对于民间投资的增速下滑，我们需要格外重视，这是短期内的一种负面效应，是很难避免的，下半年PPP的推进及混合所有制的改革将成为吸引民间投资回到实体经济的好办法。
点评
民间投资增速下滑是我国经济转型过程中困难的核心代表。这其实是实体产业普遍困难的一种缩影。08年靠政府强刺激能够短期拉动经济。现在随着GDP进一步增长，刺激作用也随着边际效应在逐渐递减。国家推出PPP为代表的大基建其实是希望能够主动创造需求，来提振实体经济的发展。我国内部改造的潜力还很大，这部分需求的释放确实能够带来未来一段时间的增长。不过，我们还应该更强烈的意识到随着中国城市化推进等内部各种红利的逐步释放，未来中国要靠何种方式领跑世界经济也是我们亟待思考的。
5.【统计局官员：居民收入持续较快增长仍存在一定困难】
虽然上半年全国居民收入保持较快增长，与GDP增速基本同步，但持续较快增长仍存在一定困难，如钢铁、煤炭等行业去产能影响相关从业人员工资收入，部分大宗农产品价格下降使部分地区农业增收困难，城乡居民转移净收入增速有所放缓等，都需要引起高度重视。
点评
居民收入的增长源动力当然是企业的效益提高。目前对于就业贡献很大的传统行业普遍出现困难，农户收益的主要来源农产品价格持续低迷是居民整体收入增长不快的主要原因。尽管新型服务行业在快速发展，然而这些行业需要的人才和上述传统行业、农业等职工显然是不匹配的。因此，可能国家居民收入整体放缓还会持续一段时间。只有进一步的经济转型，让传统经济产业能够焕发新的生机，才能重新让居民收入再上一个台阶。
6.【地产央企整合：后规模时代的资源争夺战】
与六年前的情形类似，在市场回暖、“地王”频出的时刻，国企再度成为市场主角。业内人士认为，央企整合的路径分为两种：集团内部重组、外部资产整合，其最终目的直指资本市场。
点评
今年房地产市场回暖，地王频现，央企的作用功不可没。央企背靠着大量的政府资源，资金取得成本又低，所以他们有着便利的条件和资本创造地王。这背后的逻辑笔者认为主要是：1、目前实体产业问题严重，优质资产好像能想到的只有房地产；2、房地产行业也面临着新一轮的并购重组，央企当然走在前列。3、央企为了提高重组阶段的话语权，通过获取价格高昂的资产提振自身的身价。
央企本来是国家经济的支柱，为国家经济转型做出贡献的重要角色。然而在市场和政策面下，央企既有私利，又有公有制主体的特点。不断的拉扯之下，央企“努力”的方式和结果好像都不大对头。总的来说，央企通过这种手段其实对国家，对经济，对房地产行业，最终对自身可能都不是什么好事。
7.【机构呼吁养老金市场化准入】
一周之内，中国证券投资基金业协会会长和副会长三度发声，呼吁加快建立个人账户养老金制度，鼓励公募基金公司开展养老金业务。与此同时，协会基金开展养老金业务调查，基金公司呼吁改革行政许可式市场准入，让市场充分竞争。
点评
对于我国资本市场的发展来说，养老金的市场化，养老金进入资本市场是几乎是不可逆转的潮流。证券投资行业的相关从业者当然是希望这个过程越快越好。但是我们要考虑到，我国资本市场目前的配套制度建设不完善，监督管理还有很多亟待解决的方面；同时考虑到我国的国情，养老金对于居民的重要性不言而喻。所以，养老金市场化还是要不能操之过急。
8.【摩根大通：中国企业海外并购金额大幅增长】
据摩根大通上月发布的《日益增长的中国海外并购》报告显示，2016年前四个月，中国企业对外收购交易总额达到960亿美元，已超过了2015年的交易量，相比2015年同时期增长五倍多。
点评
今年中国海外并购大幅增长的原因大致如下：
1、企业发展到一定规模，国内现有的技术、市场等不能满足当前企业发展的需求，获取国外企业能够在提高市场和进入西方市场有帮助；
2、国内货币政策宽松，资产价格相对部分西方发达国家比较高，此时利用这方面的差距获得国外产业是不错的时机。
3、国内实体经济转型遇到困难，走出去无论对企业的发展还是投资的角度都是比较合理的。
4、资本外流，人民币贬值压力加大，部分投资者希望能通过对外投资的方式转移部分资产。
9.【美国亚特兰大联储主席洛克哈特（2018年有投票权）：预计美联储将在今年加息1-2次。】
需要进行财政、税收、监管和其他方面的改革来补充货币政策。
政策道路不会很快就实现正常化。
点评
6月份，美国各项经济数据表现不错，尤其非农就业数据大幅超预期。对于美元来说，原本5月份非农就业数据让市场失望，美元加息看似无望，本次的非农就业可能让市场重新评估美元加息的可能。美联储的官员也重新更正了自己的看法。
美元加息重上议程会让人民币贬值压力进一步加大；进来走高的黄金和白银也可能暂时回落。
10.【美元兑日元创1999年2月份以来最大单周涨幅】
美元兑日元本周大涨5%，纽市尾盘报105.53，创1999年2月19日日本央行采用零利率政策以来最大单周涨幅，在一系列美国经济数据向好的同时，还得益于投资者对日本强有力货币和财政政策的预期。
点评
英国脱欧带来的影响，目前来看已经逐步平复。在美元经济数据好转和日本进一步货币政策刺激的预期下，避嫌资金重新调整方向，美元逐步走强。
这里我们要提醒大家的是，所谓避嫌并不是说每次都是黄金等贵金属或者日元等货币每次都能在全球动荡时就会大幅攀升。目前的经济格局，美国还是占绝对主导地位，美国的经济形势，美国的经济政策可能才是长期影响这些资产价格的决定性因素。
