10月6日，恒大集团推出史上规模最大的期权激励计划——共计7994名恒大中高层管理干部获得共计7.4357亿股期权，约占当前总股本的5.7%，在激励规模上创地产行业之最。
有数据显示，上市公司中期权激励最常出现在处于成长期的中小板和创业板并且集中在互联网、电子等行业，但在近年来房地产行业人才争夺愈加激烈的情况下，多家房企巨头也都纷纷推出期权激励。恒大此次推出地产行业史上最大规模期权激励，其直接目的无疑是为了实现企业中高层管理人员长期锁定，将员工利益与企业利益进行捆绑，从而在当前日益激烈的“房企争夺战”中稳定军心。
一、恒大股权激励之路
这不是恒大第一次进行期权激励。2009年恒大集团登陆香港资本市场时,便推出期权激励计划,授让期权占当时已发行股本的10%，行权价格1港元。
近两年国内上市公司股权激励方案出台数量逐年快速增长，2015年上市公司股权激励方案出台数同比上涨一倍达557，今年截至目前已有398家上市公司推出股权激励计划。但在2009年的时候，只有19家上市公司披露股权激励方案，可见恒大的股权激励走在中国前列。
之后2010年5月和2014年9月，恒大又曾两度授出期权，分别授予135名和101名高管，合计数量达到12.43亿股，行权价格分别为2.4港元、3.05港元，想想如今中国恒大30港元/股左右的股价，这些期权激励的参与者能获得高达10倍的收益。
现在，恒大启动了第四次也是史上规模最大的一次期权激励——对7994名恒大中高层管理干部授出共计7.4357亿股期权，行权价格为当日收盘价30.2港元/股。恒大集团股价良好的上升势头和想象空间也使很多人对此次期权激励的收益空间看好。
从有效期看，这次恒大的期权激励方案授出购股权的有效期为2017年10月6日至2027年10月5日十年，在规定时段和比例内，若中国恒大股价继续上涨，承授人可以通过行权而获利；若股价跌至低于行权价，承授人可放弃这一权利，不会有亏损风险。
值得注意的是，从授出对象来看，不仅100人大幅增加到8000名，并且与前几次仅面向高管相比，此次激励对象扩大至公司中高层管理者，覆盖范围更广。恒大5名执行董事合计500万股，仅占总期权0.7%，其余中高层管理人员获得期权比例总计高达99.3%。其中，中心经理级按照实际工作和业绩情况评定，分别授予表现特别优秀、优秀、较好的干部40、30、20万股，（占该职级总人数的30%、40%、30%）；中心副总经理级共计25、20、15万股(30%、40%、30%）；中心总经助理级20、15、10万股(30%、40%、30%）。真有共产主义，人人有份的优越感。
二、期权激励与员工长期激励
期权这个工具很好，它的基本原理是什么呢？简答说说，期权激励是股权激励的一种，而根据员工与企业利益的对称性，股权激励可以分为对等型激励和收益型激励两种。其中对等型激励即风险和利益对等，其中限制性股票最为典型：公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。而期权激励则是收益性激励的典型方式，相比前一种来说这种方式员工风险和限制更小——公司授予员工在一定的期限内按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利,享有期权的员工有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价。
期权行权的主动权掌握在员工手中，其收益则全部来自于企业未来的股价对于授予价格的溢价。这种收益性质和方式决定了股票期权是一种比较适合处于上升期或扩张期且未来成长潜力大的公司。而对被激励员工来说，期权收益的大小也依赖股票市场的有效性和恒大股价的上涨，这也就意味着，期权激励能否最终兑现对公司业绩增长要求较高。
对于企业来说，期权激励这一股权激励方式的好处在于一方面期权激励不会产生现金支出，对公司现金流无影响，有利于企业控制激励成本。另外一个重要方面是，股票期权对激励对象与公司利益进行捆绑，建立起股东和职业经理人团队之间更紧密的利益共享和约束机制。所以，无论是中国还是国外，这个办法都是上市公司用于人才激励的法宝之一。
三、期权激励的潜在风险
在企业成长过程中，任何一种战略实施都存在风险，期权激励也不例外。所以我们在看待这一激励方式时，也应该关注其潜在风险，理性看待。
首先，对企业来说，在最初设计过程中，授出期权占总股本数和期权比例设计不当会对公司股权架构产生影响进而引发管理权问题。另外在期权激励还可能会影响公司利润。根据《会计准则-股权支付》的规定，“对作为股权激励为目的的股票期权在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权的期权数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的激励对象的服务计入相关成本或费用和资本公积。”也就是说在行权期内期权会因此对公司利润产生影响。此外，如果对可行权的期权数量不能进行最佳估计，则会对上述费用额度产生不可预测的影响。
对被激励的员工来说，也存在两个问题，一是由于市场波动或业绩不佳等原因，企业股价不达标期权激励计划将被迫终止，员工无法行使权利也无从获得收益，如万科之前的两次股权激励。第二种情况，股价上涨达不到被激励者心理预期，激励的潜在收益减小，相应地将导致员工的激励效果也会下降，进而也会在一定程度上导致企业核心员工流失。
目光回到恒大，所以，究竟恒大未来业绩和股价能否为员工行使权和收益提供保障是人们关心的问题，毕竟现在已经30多了，还能在几年内涨到100或者300吗？大家都不知道。恒大今年以来的业绩还不错，恒大上半年净利润也增加3倍，业绩上涨势头看来十分乐观。而今年年初，恒大宣布战略重心调整，由规模扩张为中心向“规模+效益”为中心转型，加大对利润的重视。股权激励，就是对于未来的一个共同承诺，恒大股权激励的风险有多大，可能只有公司的管理层最清楚。
各大房企激烈竞争已进入下半场，恒大在规模上已位居榜首，这时能否留住核心人才以成为决胜房企之争的关键因素，而在这一方面近年来各大房企近年来纷纷出招，有的企业甚至推出股权激励、员工跟投、合伙人持股的组合拳进行员工激励，而恒大此时大幅加码期权激励也表现了其稳定军心的决心。而具体表现将会如何，我们大家边走边看。
