目前已有超过60家光伏上市公司发布业绩预告或者快报。相比2022年，2023年光伏企业整体利润下降，这是由光伏产业各个环节竞争加剧、产能释放等多个因素造成的。全国两会期间，也有光伏龙头企业家提到市场“唯低价论”的现象。现在的光伏市场很“卷”，但今年的扩产动作也不小。笔者注意到，仅阿特斯、爱旭股份两家企业的投资计划就接近200亿元。一些投资者不理解光伏企业为何要在行业最“卷”时去增加资本开支。按照经济学一般规律，市场供过于求，企业应该减少开支储备现金流。
市场短缺和过剩不是绝对概念，而是相对表现，需求的变化总会打破市场现状。笔者认为，光伏产业的扩张底气来自全球的大市场，现在全球光伏装机市场多元化趋势明显。2021年，全球共有17个吉瓦级市场。但是到了2023年，全球吉瓦级市场国家数量达到32个。有业内人士预计到2025年，全球吉瓦级市场数量将达53个。去年，我国硅片、电池片、组件出口量分别同比增长93.6%、65.5%和37.9%。欧洲依然是最主要的出口市场，约占出口总额的42%，亚洲占比从36%上升至40%。在2023年全球组件出货排名中，前十家企业均为中国企业。
某种程度上讲，光伏产品出海，国内低价会变成一种优势，价廉物美可打开更多海外市场。海外增量需求也会在边际上影响到国内价格，全球市场的总需求会让国内价格和国际价格逐步并轨。也有一些积极信号反映了全球光伏市场的变化，一是今年一季度出现周期性回暖，传统淡季订单不减。其次是西班牙、日本等多个国家在今年初推出全球光伏展，显示光伏海外推广势头仍在。
从供给面来讲，光伏扩产动作是要踏准市场周期，比趋势提前走“半步”。从硅料、硅片、电池片、辅材再到组件，光伏的产业链既精细又完整。各个环节的周期错配会引发材料的价格波动，起于2019年的硅料上涨周期历历在目。目前的光伏产业扩产动作其实是结构性扩张，今年扩张企业集中在电池和组件两个环节。上游原料硅料价格从高峰跌至谷底，下游“有利可图”才会选择扩张。
一个让企业家认为有希望的行业，很少会在阶段性低谷选择按兵不动。光伏产业既是资本密集型，又是技术密集型产业。过往的周期切换证明光伏产业从来不是线性发展，而是走的“波浪线”。周期低谷，有为的光伏企业要么等待时机，布局新一轮扩张周期，要么投入到技术研发中去，实现弯道超车。
一个具有重资产属性的产业，最后通过长期投入成功，离不开光伏全球需求的成倍爆发。从这一点看，企业家对未来需求的判断至关重要。
