作者 | 柴旭晨
从阿里集团一号位去职，空降到阿里云的张勇，被赋予了重任：分拆上市，再造一个“阿里”。
AI成了那个重要的推手。在7月7日世界人工智能大会上，阿里云打出了大模型工具、生态的关键牌，把云计算业务植入AI模型应用和商业化场景，深挖B端业务。
在阿里，张勇曾经打下了天猫的天下、也创造了 “双 11”。而阿里云，关系着他能否再创辉煌。
AI大模型生态，对阿里云而言也是一次突破自我的尝试，是张勇押上个人声誉的一战，他要为“再造阿里”的野心再拼一次。
推手
国内云计算“一哥”阿里云，也快步跑来大模型市场掘金了。
阿里云掷出了“大杀器” 魔搭（Model Scope）GPT。它能通过自然语言，任意组合、自由调用魔搭社区（阿里云的AI大模型生态平台，相当于模型的“App Store”）中所有模型，完成用户所提需求。
此外，阿里云还发布了一款 AI 绘画创作模型--通义万相，这是继自通义千问（文字）、通义听悟（音频）等模型推出后的又一款“通义”家族模型，进一步丰富了魔搭社区的模型资源。
目前，阿里云建立的魔搭社区，已经成为国内最大的AI模型社区，集聚了180多万开发者和900多个优质AI模型，为开发者和使用者搭建了一个桥梁，让他们集结于此。
看得出，阿里云想进一步降低AI的使用门槛，并建立生态绑定更多的开发者和用户。
在WAIC论坛上，阿里云CTO周靖人向行业用户抛出橄榄枝，称其将向大模型创业公司提供算力和开发工具在内的服务，并在资金和商业化探索方面提供支持。
阿里云迫切切入大模型的背后，是增长乏力的焦虑。
阿里云被阿里视为第二增长曲线，在国内云市场中，它也是第一家收入破千亿的企业，且连续盈利两年，是国内唯一稳定盈利的云厂商。
但如今，云计算的主战场已逐渐从互联网转向传统运营商公司，天翼云、移动云、联通云等国资云厂商杀入市场。去年，上述三家的营收分别同比增长了 107.5%、108.1% 及 121%。并且在份额上，也在不断攻城略地，有后来居上之势。
反观阿里云的营收增速，自2016年一季度创下175%的高点后便开始连年回落，到2023财年，同比增长降到了3.5%的个位数。
今年4月，阿里云还曾挑起价格战，宣布核心产品价格全线下调 15％至 50％。不过很快对手们也加入了降价战团。腾讯云就紧随其后，部分产品线最高降幅达 40%；京东云甚至承诺 “买贵就赔”。
应对激战，阿里云急需找到突围的出口，重回上升轨道。而ChatGPT引爆的AI狂潮，或许是打破这一僵局的关键。
“AI 大模型的出现是一个划时代的里程碑，就像工业革命，大模型将会被各行各业广泛应用，带来生产力的巨大提升”，张勇直言，“面向 AI 时代，所有产品都值得用大模型重新升级”。
对传统行业和中小企业来说，花费百万美元量级的资金去自研大模型也并不现实，因此，租用云服务商的算力、合作发开使用大、小模型成为一个有诱惑力的解法。
而对阿里云这样的云服务商而言，AI+公共云的“云智一体”旋即成为一个性感的故事。阿里云所做的，就是把自家的云计算与钉钉、瓴羊、天猫等结合，用大模型来升级，给市场打样、给用户和投资者描绘一幅美好的蓝图。
阿里云的转折点，能否真正到来？
野心
AI大模型作为推手，可以改变阿里云的生态，放大它的市场份额，而分拆上市，则可以让阿里云的估值得到最直观的体现。
6月20日，张勇在卸任阿里集团一号位的内部信中说，要创造一个新江湖，“希望阿里云作为一家独立公司，能成长得跟今天的阿里巴巴集团一样大，甚至比它更大”。
阿里云的独立早就开始，上市的启动键也已被按下。3 月，阿里巴巴对外宣布启动 “1+6+N” 的组织变革，5 月 18 日，宣布阿里云将实现完全分拆并走向独立上市。
根据分拆方案，分拆后阿里集团将不再持有阿里云股票，在股权和公司治理上形成一家与集团完全独立的新公司，双方不会存在任何股权关系。
同时，张勇也将结束四年对阿里的掌权，从集团一号位空降阿里云一号位，押上他个人声誉的一场硬仗正式打响。
接下来，作为中国最大的云计算公司，阿里云如何估值、分拆都是现实问题。而它的估值，一定程度上将代表市场对这个行业的整体评价。
2018 年，摩根史坦利类比亚马逊 AWS 的估值比例，给出阿里云 670.94 亿美元（约合人民币 4800 亿元）的估值。2020 年，阿里云业绩快速增长时，多家机构上调阿里云估值至千亿美元以上。其中，高盛在时年 8 月将阿里云的估值定至 1238 亿美元（约合人民币 8867 亿元）。
彼时机构对阿里云的估价，已经相当于现在半个阿里集团。截至7月14日，阿里巴巴在港股的对应市值约为人民币1.78万亿元。
不过，由于全球范围内没有类似阿里云这样体量的公有云 IaaS 业务单独上市，缺少可参考对标的上市公司，因此市场对它的估值判断存在不小分歧。
今年 2 月，中信证券在研报中，就给出阿里云2000亿人民币的估值，参考上一财年的收入，市销率不足3倍略显保守。
事实上，从全球市场来看，同样的估值“漂移”问题也出现在亚马逊 AWS、微软 Azure 等巨头身上。由于云计算公司和母公司通常共享服务器、数据中心等基础设施，这是导致估值难的客观因素。
虽然市场意见难以统一，但阿里云仍在为提高自己的身价而努力。
叩响AI市场的大门、完善大模型生态、这都是在对资本市场持续不断地传递着“行业头牌”的价值和想象力。
对于阿里云正集中火力构建的社区“魔搭”，有业内人士指出，云计算的生态网络效应也是高估值的决定性因素之一。生态合作越成熟，收入乘数成正比，利润规模也会水涨船高。亚马逊 AWS、微软 Azure 的成功也部分受益于此。
另外，张勇在公开信中表示“将引入外部投资者”，也给其引入国资打开政企市场的“铁壁”留下可能性。
可以期待在独立上市后，阿里云将有更多资源和资金，用于技术研发和扩大规模，摆脱对阿里系的依赖，应对激烈的市场竞争。
而追求上市，只是暂时的“自我价值实现”，份额的持续扩充、增长，才是阿里云保住王位的关键。
在行业竞争加剧的当下，要实现“再造一个阿里”的野心，张勇和他的团队还得跑得更快。
