近日，河南科迪乳业完成了破产重整，并迎来了一个新的转折点，从一家即将倒闭的民营企业，变为了国资控股的企业。这一事件引起了人们的广泛关注，因为科迪乳业的重整方案是由商丘市委常委会审定的，而且重整改制工作的完成也标志着这家企业迈向了一个新的发展阶段。
回顾过去，科迪乳业曾长期处于亏损状态，被深交所终止上市。然而，在2017年前后，其推出的透明袋装“小白奶”曾成为网红奶，让年轻人对这个区域乳企有了一个全新的认识。然而，明星产品“小白奶”的光环转瞬即逝，市场上的同类竞品越来越多，让科迪乳业的优势迅速减弱。同时，公司又深陷资金链问题、拖欠奶款等问题，一度被乌云笼罩。
在这样的背景下，科迪乳业的重整成为了一项重要的任务。根据商丘市委常委会审定的重整方案，科迪集团公司在2022年9月成功完成了重整改制工作。此后，由商丘市发投产业投资有限公司和河南农投产业投资有限公司组成的联合投资人，在2023年4月签订了《重整投资协议》。这一事件标志着科迪乳业将从一家民营企业转变为国资控股的企业。
如今历经“易主”，在竞争激烈的乳业赛道，科迪或许也难再重拾一席之地。
科迪乳业以速冻产品出名，但在2016年底，他们推出了一款透明袋装的“小白奶”，成为了科迪乳业的一个转折点。这款“小白奶”因其“零添加 更安全”的纯牛奶，受到了消费者的欢迎。
在2017年，科迪乳业的销售收入和归母净利润都实现了同比增长，其中四大传统销售区域外的营收更是暴增678.95%。这表明科迪乳业的“小白奶”已经开始在全国范围内获得了认可。
在之后的时间里，科迪乳业的“小白奶”在社交媒体平台上也受到了不少博主的推荐和好评。一些美食博主和护肤博主也对这款牛奶进行了推荐，它们的特点通常是“好喝”、“便宜”等。这些推荐也为科迪乳业在竞争激烈的乳制品市场中获得了更多的关注和支持。
总的来说，科迪乳业从速冻产品到透明袋装“小白奶”的转变是一个成功的案例。
随着时间的推移，消费者对“小白奶”的兴趣也逐渐降低，同时，其他头部乳企和地区性乳企也纷纷推出了类似的竞品，价格差距也不大，使得科迪“小白奶”在市场上的竞争力逐渐减弱。
此外，科迪乳业在生产环节和供应链管理上也存在一些问题。据相关信息显示，科迪乳业的设备老化问题严重，部分核心工艺设备甚至已经达到近百人使用年限，这也是导致其产品质量不稳定的一个重要原因。此外，科迪乳业在生产环节和供应链管理上也存在一些问题，如原材料采购不规范、生产过程不严格等，这也导致了产品的质量和稳定性难以保证。
事实上，除了“小白奶”，科迪乳业在2017年前后推出的暖酸奶等产品几乎未再掀起网红波澜。而科迪在经营数据上的衰落，似乎比社交媒体上的“失声”来得更早。早在2018年，科迪乳业以小白奶为代表的常温乳制品业务营收同比下降25.62%，毛利率也下降了7.46%。
同年，因重大资产重组停牌3个月的科迪乳业发布了关联交易预案，拟以15亿元的价格向控股股东科迪集团购买科迪速冻100%股权。由于预估增值率高达347.84%，且买卖双方存在明显关联性，被外界质疑存在利益输送，遭到监管部门问询。一年后，新京报报道，科迪乳业资金链紧张，资金恐被科迪集团挪用，集团债务问题愈发严重。几乎同时，科迪乳业“拖欠奶农1.4亿元奶款”事件在互联网上持续发酵。于是，以科迪乳业拖欠奶农过亿奶款为导火索，整个“科迪系”陆续呈现出经营困难、拖欠工资、资金紧张等问题。在如此背景下，深交所下发关注函，中国证监会也对科迪乳业进行立案调查。据公布的告知书，科迪乳业2016年到2018年连续三年虚报收入8.36亿，虚增利润2.99亿元。同时，违规向科迪集团提供资金66.74亿元，款项均全部回转；但在2019年累计转出的67.67亿元，仅转回47.92亿元。2021年，科迪乳业因2020年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自5月6日起被实施退市风险警示，股票简称变为“*ST科迪”。2022年，科迪乳业进入退市整理期，并最终被摘牌，同年，其高管层也几经变动，告别创始人时代。
这期间，业绩也是一跌再跌，2019年-2020年，公司实现营业收入分别为5.66亿元、4.76亿元，同比分别下降55.99%和15.85%，归母净利润已两年为负值。尽管2021年科迪乳业预计归属于上市公司股东的净利润为6000万-9000万元，同比扭亏，却也仍较2018年表现腰斩。同时，扣除非经常性损益后的净利润亏损达9000万-1.35亿元。也就是说，科迪乳业主营业务不赚钱，只能是凭借出售资产或政府补贴等非经营性收益实现盈利。到了2022年，科迪乳业营业收入6.31亿元，同比增长6.69%，净利润-14.64 亿元，同比减少2321.83%，科迪乳业对此解释，主要为报告期进行破产重整，依据会计准则对其他应收款和固定资产计提减值损失所致。扣除非经常性损益后的净利润-3546.23 万元，较同期的亏损1.4亿元有所收窄，主要为报告期供产销情况逐渐规范，销售额增加、成本得到有效控制所致。可以说，在享受了“小白奶”带来的短暂高光时刻以后，浮沫散尽，科迪乳业危机四伏。而经历退市、破产重整、易主后的科迪乳业，时至2023年6月，仍然还因虚假陈述面临着投资者的诉讼索赔。
从眼下来看，被商丘市发展投资集团有限公司“接盘”的科迪乳业，似乎终于可以暂时得以喘息。从破产重整到国资控股的转变是一个重要的转折点。然而，未来的路还很长，他们需要面对许多挑战和机遇。在这个过程中，科迪乳业需要充分发挥自身的优势和潜力，积极应对市场变化和竞争压力，以实现长期的发展和成功。
