昨天山西汾酒开盘后的走势，让投资者们差点以为第二个酒鬼酒诞生了。
5月22日，白酒板块早盘下跌，山西汾酒一度触及跌停，按其超200元的股价，其市值一度跌去近250亿元，股民们的心也在滴血。
为何要对比酒鬼酒？大概是因为今年酒鬼酒股价表现不佳，且白酒行业自2021年调整以来，酒鬼酒股价表现就较差，从当时最高的近275元，跌至略过100元，回撤幅度超60%，在白酒企业中回调较多。
这种几千亿市值的龙头股，股价能瞬间打到跌停是在A股历史上比较罕见的。好在，一番惊险之后，山西汾酒的股价随后还是有所回升了。
官方消息面来看，山西汾酒并未出现明显利空信息。不过，股吧里不少留言讳莫如深，还有投资者交流平台上总结了导致股价大跌的几个可能传闻。山西汾酒工作人员在回应媒体采访时称，对于今日股价大幅度下跌，公司尽职履行了信息披露义务，其也在了解具体情况。就资金盘口的表现来看，机构在背后操作出货的可能性较大。
过去一年，山西汾酒的股价最高点时曾报333.00元/股。截至5月12日收盘，公司股价报224.99元，累计跌幅超30%。从业绩上来看，业内多认为，山西汾酒能保持前几年40%甚至更高的增长已不太现实，在行业高库存的大背景下，山西汾酒距离“三分天下有其一”的复兴目标还有多远？根据2022年业绩报告，在20家白酒企业中，山西汾酒营收位列第四，净利润则位列第五。
产能利用率不足、集团高层被留置？
昨天，白酒赛道的劲爆焦点是山西汾酒给的。
山西汾酒开盘大跌，并一度触及跌停，随后股价跌幅收窄，收盘报224.99元/股，跌3.14%。虽然跌幅不大，但放在市值超2500亿的山西汾酒身上，这一股价波动也是牵动投资者心弦的。
消息面上，山西汾酒股价大跌原因，可能与一则关于产能利用率的传言有关。有互联网传言称，山西汾酒产能利用率不足70%，且存在较大库存问题。但媒体很快从公司方面得到回应了。
还有一则消息也引起了股民们的关注，并被认为可能是引发公司股价下跌的原因：网上有消息称，汾酒集团副总经理被留置，发布消息的匿名网友坐标山西。不过，该一句话消息很是神秘，未提及被留置的人具体情况。公开资料显示，目前汾酒集团有3名副总经理，分别为杨建锋、常建伟和李明强，上市公司山西汾酒也有3名副总经理，分别为刘卫华、李俊和李成刚。
公司财报显示，山西汾酒的控股股东是汾酒集团，持股56.56%，实控人为山西省国资委。
据央广网援引山西汾酒工作人员表示，公司目前也在了解核实情况，但就资金盘口表现来看，机构在背后操作出货的可能性较大。
业绩增速、公司股价“向下走”让投资者不满
近期，在白酒板块中，山西汾酒的关注度是较高的。此前，有投资者提问：“是否同意目前外界评价汾酒已有高速增长变为稳定增长，高速增长一去不返？”
对此，山西汾酒董秘王涛表示，汾酒复兴纲领就是要推动汾酒高质量发展，以这个为目标，又好又快的扎根中国酒业的第一方阵，又好又快就是要处理好“量”与“质”的关系，既要通过量的合理增长，为公司产品升级、结构调整创造条件，在动态中实现优化，又要通过质的稳步提升，实现高质量发展。谢谢！
投资者的担忧并不是没道理。根据此前公司披露的财报，2022年山西汾酒实现营收262.14亿元，同比增长31.26%；实现净利润80.96亿元，同比增长52.36%；扣非后净利润80.87亿元，同比增长53.77%。对比来看，山西汾酒2021年的营收为199.71亿元，同比增长42.75%；净利润53.14亿元，同比增长72.56%。
2023年第一季度，山西汾酒的业绩增速下降更为明显。2023年第一季度，山西汾酒实现营收126.82亿元，同比增长20.44%；净利润48.19亿元，同比增长29.89%。相比之下，山西汾酒2022年第一季度的营收增长率则为43.62%，净利润增速为70.03%。要知道，2022年一季度的数据还是叠加了疫情影响的数据，但即便如此，山西汾酒彼时的增长还是胜过今年。所以，不少投资者就不太满意了。
对于2023年全年，山西汾酒给出的增长计划也较为保守，表示力争营收同比增长20%左右，这一速度较2022年无疑又是下降的。
伴随着投资者们对山西汾酒未来成长性不确定的，是山西汾酒在二级市场表现的乏力。数据显示，去年6月底，山西汾酒的股价还曾站上333元；今年1月16日以来，山西汾酒股价盘中上冲318.80元/股之后，就进入了一路震荡下跌的模式，截至5月22日收盘，其报224.99元，和去年的高点相比，股价累计跌幅超30%。
为此，有投资者吐槽山西汾酒股价一跌再跌。而在2023年5月11日，有投资者提问于在山西辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会上提问称，“对于公司股价一跌再跌，公司在维护股东利益有什么举措？”对此，山西汾酒财务总监高明给出了这样的回应。
三分天下，还没汾酒的份
汾酒作为清香型的代表，是中国第一家上市白酒企业，但在很多人的印象中却似乎也掉队多年。
在2021年以前，汾酒一直在推行改革，其目标是追赶茅台五粮液、跻身白酒行业第一梯队。2021年底，山西汾酒官宣“换帅”，彼时60岁的李秋喜卸任董事长一职，“掌门人”一职正式移交于原山西交控集团董事长袁清茂。于是，改革的重任就落在了信任掌门人手上。
出生于1969年的袁清茂也是白酒领域的“门外汉”，他研究生学历，正高级会计师，1990年7月参加工作，历任太原高新技术产业开发总公司总经理，山西省供销社财务处处长，山西兴合资产经营管理有限公司总经理，山西省交通厅党组成员、副厅长兼总会计师，2017年11月，山西交通控股集团有限公司挂牌运营，袁清茂出任该集团董事长、党委书记。
山西汾酒此前的“十四五”规划提出，“十四五”末要进军白酒行业第一阵营，实现“三分天下有其一”。袁清茂去年在发布“汾酒复兴纲领”时阐述，“三分天下有其一”不仅仅是销售收入进入行业前三位，而是重要经营管理指标都要进入行业前三位。
在20世纪80年代前，山西汾酒是独占七成白酒市场的“汾老大”。1998年，朔州假酒案爆发，造成 27人死亡，222人住院，多人失明。这一事故后，“劝君莫饮山西酒”传遍国内，山西汾酒“躺枪”，销量一落千丈。山西汾酒耗费了好几年才重拾消费者的信任，但也掉队了白酒第一阵营，被“茅五泸”狠狠甩在身后。
过去几年，尽管山西汾酒重回增长轨道，但能不能进入行业前三，还是要打个问号。
2022年，贵州茅台、五粮液的营业收入分别为1241亿元和739.69亿元，同比分别增长16.87%和11.72%，稳坐前两名。洋河则首次站上300亿元营收新起点，同比增长18.76%。山西汾酒迈进200亿元阵营，以262.14亿元营收位列第四。泸州老窖以251.24亿元的营收成绩位列第五。
最大的变化出现在山西汾酒与泸州老窖之间，两者2022年与2021年的排名出现调换。此外，两者的竞争状态可以用“胶着”来形容，营收差距不大，也仅约10亿元。很巧的是，“行业前三”也是泸州老窖的目标。
