雪松偿债资产几何
在雪松兑付出现问题后，无论是投资人，还是广州市属国企，都迫切希望了解雪松的资产能否偿债。
雪松发债的主体是雪松实业，因此雪松控股的全貌，市场无从得知。
自2021年下半年以来，雪松实业的报表已显露出危机：截至2021年6月30日，雪松实业资产总计911.86亿元，负债总额498.8亿元，其中有息债务191.55亿元。而截至2021年9月底，雪松实业货币资金只有1.9亿元，亏损1.44亿元，筹资活动净现金流-32.14亿元，短期债务63.71亿元。
2021年9月，广东21世纪海上丝绸之路国际博览会，雪松控股的企业展馆
雪松实业及下属子公司合计持有齐翔腾达47.14%的股份，累计质押率81.51%；持有雪松发展70.3%股份，累计质押率97.44%。此外，雪松实业下属多家重要非上市子公司的股权质押率均在97%以上，受限资产规模达267.89亿元。
评估机构联合资信认为，整体来看，雪松实业货币资金规模小，对短期债务的保障能力很弱，盈利能力下滑，抵质押借款受限规模大，整体资产流动性很弱，可用于再融资的信用资源有限。此外，雪松发展因涉嫌信息披露违法违规，齐翔腾达因涉嫌内幕交易，均被证监会立案调查。
基于上述原因，2021年11月19日，联合资信将雪松实业主体长期信用等级由AA+下调至AA-，将“19雪松01”的信用等级由AA+下调至AA-，评级展望为负面。
在雪松控股的注册地广州市黄埔区，当地政法委联合公安局、金融局等部门，专门成立了应对雪松理财产品逾期问题的“专班”，其工作性质主要为协调和沟通，雪松还债事项“交由市场自主解决”。
张劲多次拒绝投资人要求其用个人资产担保，他坚称，雪松的资产足以抵债。2月9日晚上9点半左右，投资人通过微信得知，在理财经理们和张劲的谈判中，张劲已同意将部分资产划拨出来，作为还债的增信。
这包括：雪松在中山的若干地块；雪松实际持有的开源证券的股份；另有20亿元针对国企的应收账款。此外，张劲还表态，希望尽快将雪松在齐翔腾达持有的股份转手。目前雪松间接持有齐翔腾达36.74%的股份，对应市值约为102亿元，但如上文所述，相当大一部分股权已被质押。
一名理财经理称，张劲认为上述资产的价值足以覆盖200亿元左右的理财产品总额，但即便是在雪松控股内部，大家对此也半信半疑。
在2月9日的会议上，张劲没有同意个人为雪松逾期的理财产品承担连带责任。前述理财经理称，据张劲在会上给出的估值，公司在中山的地块可以卖到160亿元；开源证券是四年前购入，目前对应权益有50亿元到60亿元，但有两笔质押。雪松实际控制的佛山市顺德区金盛瑞泰投资有限公司是开源证券的股东之一，持股比例为18.42%。此外，公司还有应收账款20亿元。
一名内部员工称，张劲在会议上称，至2月底，就能把1月的承诺兑现。
该员工推测，张劲此番话意指雪松控股在谋求2月底前转让在开源证券持有的股份。
在2022年1月，广州确有一家国企前往中山看过雪松的地块，但看完后没有决定买。一名也去看过该地块的房企投资人士说，“那些裸地总价绝不可能超过100亿元”。
张劲还称，在未来两个月内，雪松控股就可以将雪松信托的注册地从江西南昌迁至广州，进而将其卖给地方国企，这一笔交易的对价就可接近100亿元。在向国企寻求资金支持购买中江信托之时，雪松方面曾向广州市承诺，收购完成后将雪松信托的注册地迁至广州。
然而，金融机构的迁址谈何容易。张劲自己亦在内部会议上说：“现在是最后的博弈期，但这毕竟是中国信托史上没有过的事情。”如果迁址难以实现，雪松信托的转手大概率将打上问号。
投资者方面亦对雪松控股的资产心存疑虑，这些资产是否早就质押出去，目前缺乏专业认定。他们希望地方政府能够成立工作组进驻雪松，督促雪松方面还债。
1月31日，位于中国香港的思达资本给雪松的投资者发出函件称，思达致力于向雪松追讨欠款，已同步在深圳和香港两地对雪松展开仲裁诉讼，并已冻结3.94亿元的雪松控股持有的雪松信托股权（占总股本的13.118%）以及4998万元的雪松实业股权。
思达资本称，这一冻结规模足以覆盖该机构销售产品的投资者欠款，“思达已经领先于其他债权人优先冻结了雪松信托这块相对容易处置的核心资产，后续仲裁追讨工作亦将陆续展开”。该机构称，但雪松控股方面至今尚未与思达方面沟通具体兑付方案和资金安排。
广州市一家国企的有关人士说：“雪松控股的资产，实际上就只剩下上述几块，但价值远没有张劲说的那么多，而且已经全部都在地方政府的控制下，根本不可能拿去还理财。”
