中国基金报记者 方丽
由中国基金报主办的“2023资产管理创新发展国际论坛”4月27日在上海举办，本届论坛设置了中国养老金发展高峰论坛，以“养老金发展的机遇与挑战”为主题，共同探讨养老金业务的创新与发展。
易方达基金常务副总裁娄利舟在会上发表了《助力投资者培养资产配置习惯》的主题演讲。娄利舟表示，人口老龄化给“中国式”养老带来的挑战是直观的，在此背景下发展第三支柱——个人养老金业务是大势所趋。
个人养老金投资期限长，对于基金公司来说，核心是不断锻造自己的投研核心能力和客户陪伴能力，助力客户培养资产配置习惯，提升投资者的持有体验和获得感，为个人养老金业务的长期发展添砖加瓦。
以下是主题演讲实录：
非常感谢《中国基金报》的邀请，参加本次“2023资产管理创新发展国际论坛”。今年是公募基金行业成立25周年，我国第三支柱个人养老金业务也在去年正式启程。作为公募基金公司，我们到底应该怎样把第三支柱——个人养老金业务运作好？其中存在哪些难点和要点？我们也一直在思考。
个人养老金业务可覆盖广泛人群，如何鼓励更多人参与个人养老投资、根据自己的风险承受能力选择适配的养老产品并坚持长期投资，通过增加养老金积累，进一步提高老年收入水平和生活质量，是我们整个行业共同的责任。
下面我主要从以下三个方面分享我的一些思考，不完善的地方还请大家批评指正。
第一、人口老龄化带来的挑战；
第二、助力投资者培养资产配置习惯；
第三、时间沉淀价值，让养老更简单省心。
人口老龄化带来的挑战
人口老龄化是我国社会发展的重要趋势，也是今后较长一段时间我国的基本国情，人口老龄化给“中国式”养老带来的挑战是直观的。
国家统计局数据显示，2021年我国65岁以上人口占比达到14.2%；同时，我国人口抚养比呈快速下降趋势，2005年为6.1，基本是6个人养1个人，到2025年将下滑到2.5，在2050年将进一步下滑至1.6，随着抚养比降低，年轻人的负担会越来越重。
因此，要想退休后过上幸福自在的老年生活，我们需要未雨绸缪，预估养老金缺口并制定科学合理的养老规划，通过长期的养老投资积累充足的养老资金。
我国实行以基本养老保险为基础、以企业年金和职业年金为补充，与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的“三支柱”养老保险体系。其中，第一支柱即基本养老保险立足于保基本，目前参保人数已超过10亿人。世界银行建议，为维持退休前生活质量，养老金替代率应不低于70%，但根据测算，目前我国基本养老金替代率约为40%-45%，因此，居民养老不能仅靠第一支柱。
第二支柱是企业年金和职业年金，主要发挥补充作用，由用人单位及其职工建立，目前覆盖的总人数大概在7000万左右，与第一支柱相比覆盖人数较少。而个人养老金是国家关于第三支柱的制度性安排，属于政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。个人养老金制度的实施有利于积极应对人口老龄化，构建功能更加完备的多层次、多支柱的养老保险体系。
我国个人养老金制度去年年底刚刚落地实施，人社部数据显示，截至3月底，个人养老金参加人数已超过3000万人，但目前缴款和实际投资金额还较少，投资者对个人养老金产品的认知和信任度有待提升。
根据《中国居民养老财富管理发展报告（2022）》，38.51%的调查对象尚未进行养老规划；已进行养老规划的人群中，超过一半的人暂未实施；进行养老规划并已实施的人群只占28%。同样的，中国保险与风险管理研究中心和同方全球人寿联合发布的《2022中国居民退休准备指数调研报告》显示，对于退休准备，绝大多数受访者表示不了解、一般了解或者缺乏了解，仅有20%的受访者表示有一定了解。上述调查研究都显示，我国居民普遍需要提高对养老问题的重视程度。
因此，第三支柱个人养老金业务发展前景非常广阔。从哪个年龄段开始养老筹划最好呢？答案是：越早越好。年轻人可以在30岁左右开始为养老做准备，选择适合的个人养老金产品，通过日积月累的小额投资，坚持10年以上的长期投资，最终享受复利带来的回报。
助力培养投资者的资产配置习惯
在养老金长期积累的过程中，助力投资者树立资产配置理念、培养长期投资习惯，是养老金业务发展的关键。
首先，个人养老金投资期限长，有助于客户养成长期持有的习惯。
个人养老金业务需要开设单独的个人养老金资金账户，退休前存入的资金可以享受一定的税收优惠，但账户资金“只进不出”，退休后才能取用。这种机制可以帮助个人养老金的投资者管住手，培育长期投资理念。
其次，养老目标基金为客户提供了一种养老投资解决方案。
首批纳入个人养老金投资范围的养老目标基金，以养老投资需求和资金使用需求为出发点，考虑了年龄、退休日期、预期寿命、收入水平、投资目的及风险偏好等差异，为个人投资者提供了多样化的养老金投资方案。养老投资者可以根据自身的风险承受能力，在了解产品风险收益特征的基础上，选择适合自己的养老产品。
最后，定投养老目标基金，有助于提升客户投资体验。
养老目标基金以FOF形式运作，通过将不同类型、不同风格主题的基金进行组合，可以进一步分散投资风险、降低净值波动；目前个人养老金的年度缴费上限为1.2万元，如果将存入个人养老账户的资金，定投养老目标基金，还可以在时间维度上平摊成本，从而进一步平滑波动，帮助投资者获得更好的投资体验。
时间沉淀价值
让养老更简单省心
推动个人养老金业务发展，需要基金行业、基金公司以及投资者等多方共同努力。对于基金公司而言，最重要的是做好两件事情：一是持续增强核心投研能力；二是做好陪伴服务，以专业精神与投资者长期长情常相伴。
第一，个人养老金是百姓“养老钱”，需在长期收益与安全稳健间寻求平衡，对公募基金投研能力提出了更高要求。目前持有易方达个人养老金基金Y类份额的客户中，60%-70%均由老客户转化而来。在这些老客户中，多数人投资过易方达其他基金并且赚到了钱。因此，长期稳健的业绩是个人养老金业务发展的前提和基础，需要我们持续提升投研核心能力、丰富产品供给，不断提高服务中长期资金的能力和水平。
第二，个人养老金投资涉及个人生命周期，需要提供长期、专业的客户陪伴和服务。目前，易方达的养老陪伴包括季报解读、周度直播、日度投教小短文三个核心项目，并正在着手建设一支专业、规范的队伍，为投资者提供全流程、全生命周期的服务和陪伴，和客户做几十年的朋友，为投资者的养老投资体验贴上幸福的标签。
公募基金作为普惠金融的践行者、第三支柱个人养老金体系的建设者，服务社会大众理财，助力养老金保值增值，既是行业设立的初心，亦是行业发展的使命。易方达基金愿与大家携手，为个人养老金业务发展、为国家养老事业发展积极贡献力量。谢谢大家！
