国际货币基金组织(IMF)在最新预测中,调高全球经济增速预期,其中最突出的是上调美国、中国和日本GDP经济预测。但同时,IMF认为全球风险集中在贸易保护主义、中美经济政策不确定性等因素,中国国内债务增速过快也有可能带来金融稳定风险。
4月18日,IMF发布《世界经济展望》报告,与最近的1月数据相比,上调全球今年经济增速预期0.1个百分点至3.5%,维持明年经济增速3.6%的预测不变。报告指出,去年以来的经济利好消息不断强化,使全球主要经济体都面临更好的经济前景。但对全球上调起到最明显拉动作用的是中国和日本。
IMF预计,中国GDP在今年增长6.6%,比1月预测高0.1个百分点;明年增速放缓至6.2%,比上次预测高0.2个百分点。日本经济今年将增长1.2%(上调0.4个百分点);明年增长0.6%(上调0.1个百分点)。
IMF经济顾问奥伯斯菲尔德(Maurice Obstfeld)对财新记者表示,近期数据显示出中国经济的韧性。在中国经济实现再平衡的进程中,如果能推进改革,包括国企预算“硬约束”、改进金融监管体系等、降低增长对信贷的依赖,那么中国在未来逐步退出甚至逆转财政支持性政策时,有可能实现平缓过渡。
美国经济将在2017年增长2.3%,明年提速至2.5%,分别与此前预期相同。欧元区经济将在今年增长1.7%(上调0.1个百分点),明年增长1.6%(持平)。英国经济今年增长2.0%(上调0.5个百分点),明年增长1.5%(上调0.1个百分点)。整体发达国家将在今年增长2.0%(上调0.1个百分点),明年增长2.0%(持平)。
新兴市场和发展中国家预计今明两年增长4.5%和4.8%,与此前预测持平。俄罗斯经济增长前景明显改善,今年预测上调0.3个百分点至1.4%,明年增速预测上调0.2个百分点至1.4%。
在提及全球经济风险时,报告首先提出的是有可能引发贸易战的保护主义,并指出发达国家经济不平等的主要原因并非国际贸易,而是科技进步。在此前与世界银行、世界贸易组织(WTO)联合发布的报告中,IMF提议通过改进财政转移支付、税收改革、社保、教育与职业培训来消除收入不平等,维护贸易公平和开放。
奥伯斯菲尔德称,全球经济的宏观政策不确定性主要来自美国和中国两大经济体。美联储开启货币政策正常化与收缩资产负债表的进程,政策领先于欧洲央行和日本央行。同时,美国财政政策有可能在未来几年转向扩张性,而经济中的冗余不断下降,可能带来通胀和更快的加息步伐,若美元升值过快对新兴市场和发展中国家构成风险。
在中国一边,经济再平衡进程持续,表现为经常账户顺差下降与消费占GDP的比重上升,然而经济增长仍主要依赖于国内信贷扩张,信贷增速过快则可能在未来造成金融稳定风险。中国风险又可能溢出至全球。
“中期内中美两国都需要逐渐撤销或逆转刺激政策,这可能带来不确定性。” 奥伯斯菲尔德称,中国金融系统中的信贷快速增长与新兴市场国家资产负债表恶化,构成脆弱性,有可能致使新兴市场国家金融条件趋紧。