3月23日,沪指涨0.64%,深证成指涨0.94%,创业板指涨0.83%。盘面上,酿酒行业板块涨0.96%;个股方面,舍得酒业、老白干酒等均有不同程度上涨。
随着春节销售旺季结束,白酒销售进入相对平稳的阶段,在需求回暖进一步确认前,市场预期呈现分化。东兴证券认为抛开资金扰动因素,市场未来方向取决于行业基本面能否进一步超预期,本质是市场对于未来经济复苏下消费表现的判断。从宏观层面看,今年 GDP 增速5%的目标显示出国家对于经济求稳的指导意图,消费复苏的趋势仍然明确,并未发生景气转变。从行业来看,去年疫情下白酒渠道库存较高,特别是次高端价位带部分酒企库存较为明显,对今年年初业绩有一定的影响,但从全年来看,看好白酒的整体复苏趋势。从目前来看,没有明确的复苏趋势逆转的迹象,特别是次高端和区域酒,东兴证券认为下半年会有较强的业绩弹性,继续推荐:贵州茅台、五粮液、古井贡酒。
湘财证券也表示,疫情短期扰动白酒市场,并未扭转消费升级大趋势。随着经济的逐步复苏,白酒行业实现困境反转,动销表现良好,库存下降,渠道信心增强,短期看好消费复苏带动的宴请及商务回补需求,中期关注业绩兑现酒企,长期消费升级主逻辑不变。建议重点关注需求韧性强、涨价趋势明显的高端白酒,以及受益于宴请、商务需求提高的次高端酒及区域龙头。维持食品饮料行业增持评级。