银行信贷资金紧张、企业融资难该如何破题？
随着债券承销业务的快速发展，越来越多的大型企业客户在银行的帮助下，通过直接融资的方式从债券市场筹集资金，为企业融资又开辟了一条新路径。
债券融资助力企业发展
与传统信贷融资相比，债券融资的融资方式，性价比更高。
随着山西国直接融资市场的发展，不少优质企业更青睐选择短期融资券和中期票据为主的债券融资工具融资。作为招商银行投资银行业务的重要组成部分，债券承销的业务品种涵盖超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续债、非公开定向工具(私募债)、项目收益票据、资产支持票据等。
作为银行间交易商协会首批会员，招商银行是全牌照的主承销商之一。基于不同企业个性化的需求，该行定制债券承销服务方案，为企业提供全面直接的债务融资服务。尤其是在遭遇“闻煤色变”的市场情绪下，为保障债券顺利发行，企业、主承销商都在积极探索新模式和新渠道，一方面降低成本，另一方面保障发行成功，在市场上率先推出中债增信+晋商增信模式。
2016年9月26日，为支持省内企业银行间市场债券发行，山西省成立了首家省级信用增进公司——晋商信用增进投资股份有限公司，并于9月底为同煤集团发行一期由中债信用增进公司与晋商信用增进公司提供增信的20亿元的超短期融资券。据悉，该增信模式为AAA级煤企的市场首单。
由于时间十分紧迫，该行协调各方资源，仅用两个工作日完成了在交易商协会的发行方案变更、报备，成功于晋商信用增进公司挂牌当日挂网发行，发行利率仅为3.4%，开启了晋商信用增进公司挂牌成立的“开门红”。同时，该业务模式也为优质过剩产能行业的企业发行降低成本，提供了可复制的案例。
事实上，作为山西省金融业一大亮点，深耕山西债务资本市场的招行太原分行，通过债券、租赁等方式，十年间为客户融资达1000亿元，为全省遭遇资金寒流的中小企业源源不断地“输血”。截至2016年10月末，该行主承销支数区域内同业排名第3位，主承销金额区域内同业排名第3位。
企业债帮助全省煤企渡过难关
煤炭工业是山西省经济发展的支柱产业，是拉动山西省经济增长的重要动力。同煤、焦煤、阳煤、潞安、晋城无烟煤这省属五大集团以及中煤集团等中央企业的汇聚，使我省成为我国重点大型煤炭企业的集聚地。
然而，近年来，随着我国经济增速放缓，煤炭、钢铁等传统产业出现产能过剩，下游需求萎靡，煤炭价格一路走低，致使煤炭行业大部分企业陷入经营困难,融资压力大。
尤其是2015年11月以来，保定天威、珠海中富、二重集团、中钢股份、山水水泥等违约事件之后，企业信用债市场上发生动荡；2016年，东北特钢、中煤华昱、中铁物资、川煤集团等违约事件又相继发生，以煤炭企业为首的过剩行业发行人直接融资难度增大，债券发行困难情况加剧，发行难度陡增。
为提振市场投资者信心，帮助省属煤企走出困境，维护山西经济和金融稳定，省政府在过去相继出台“煤炭20条”和“煤炭17条”，暂停提取两项煤炭资金、减半收取煤炭交易服务费、鼓励电力清洁高效就近用煤、取消煤炭可持续发展基金等措施后，又于2016年4月制定了《山西省煤炭供给侧结构性改革实施意见》……
作为省属几大煤炭集团债券的主要承销商之一，招行太原分行发挥自身的资金和渠道优势，积极与投资者沟通联系，全程参与省政府主导的路演、百名行长进煤企、首笔晋商信用增进债的发行，竭尽全力助推省属煤炭企业渡过难关。
2016年9月30日，首单由晋商信用增进投资股份有限公司提供增信的大同煤矿集团有限责任公司2016年第三期超短期融资券20亿元成功发行，标志着招商银行太原分行债券承销规模突破百亿大关，全年累计主承销金额已达120亿元。其中为七大集团通过债券市场融资95亿元，为非煤优质企业融资24.3亿元。
创新助力全省经济转型发展
立足当地经济，服务实体经济，招行太原分行十年来积极发挥自身的创新产品优势，利用各种直接融资工具及创新产品，累计为省内企业融资超2000亿元；尤其是债券承销为省内重点煤炭企业最主要的融资渠道，先后为省属13家企业承销债券642.5亿元，涉及行业包括：煤炭、电力、化工、公路、铁路运输、机械制造、白酒等行业，有力地支持了我省省属重点企业的发展。
凭借优异的承销能力和良好的市场口碑，近年来，招行太原分行在严峻的市场环境中，逆境求生，锐意创新，立足当地，为山西省实体经济的可持续转型发展，提供最好、最快、最新的金融服务，支持实体经济共度严冬。
招行太原分行投行部总经理张国平直言：作为全国最佳商业银行，最具创新活力的股份制银行之一，招行太原分行将一如既往地支持省内实体经济发展，竭尽所能发挥各种投行工具为省内实体经济助一臂之力，克服当前困难，为省内经济转型发展贡献自己绵薄之力。招商银行太原分行也愿与省内实体企业加强合作，深入探讨各种新型融资渠道，解决发展过程中的实际问题，充分发挥招行投行各类工具的作用，实现可持续长远发展。
