在不缺乏故事的二级市场上，恒大人寿与梅雁吉祥（600868.SH）的“露水之情”算是引起较高关注的一个。
在对梅雁吉祥买入又迅速清仓的的“快闪”操作过后，恒大人寿如此投资举动引起了监管层的关注，在经历保监会约谈、证监会问询的监管“敲打”后，恒大人寿又用实际行动在最近表了态：将最近减持的几只股票买回来并自动锁定6个月。
恒大人寿的这一举动也让市场对其以往的投资逻辑及布局充满了好奇。经济观察网记者通过梳理恒大人寿在2016年以来的持仓情况发现，调仓彻底而明显的恒大人寿似乎没有“真爱”。
谁是“真爱”？
据同花顺iFinD统计数据显示，截至2016年第一季度末，恒大人寿的重仓流通股共有9只，分别为粤宏远A、金科股份、中航动控、宝鹰股份、金螳螂、世纪游轮、廊坊发展、腾达建设以及京运通9只股票。彼时，最受险资欢迎的股票是什么?数据显示，金地集团、华东医药、金风科技、同仁堂以及兴业银行是较受欢迎的标的，均有4家或以上的险资持有。
恒大人寿“独树一帜”的选股并没有带来乐观的回报。经济观察网记者通过同花顺提取了上述9只股票在第一季度后60个交易日内的股价变动情况，仅宝鹰股份一只股票的涨幅为正。当然，考虑到资本市场第一季度的整体情况，或许并非恒大人寿如此“不幸”。
第二季度，恒大人寿的仓位进行了彻底的调整，上市公司中报披露过后，恒大人寿的“宠儿”们无一幸免，均被全部减持。与此同时，仁和药业、美利云、凯迪生态、智光电气、御银股份、先河环保、永鼎股份、亿利洁能、平高电气以及东兴证券成为了“新宠”。随着行情的好转，恒大人寿第二季度的投资回报也有所改变，数据显示，以6月30日为基准的前60个交易日内，恒大人寿二季度重仓的10只流通股中，5只涨幅为正，5只涨幅为负。
第三季度被恒大人寿选中的则是近日被市场所熟知的梅雁吉祥等9只标的，其中梅雁吉祥、栋梁新材、积成电子、金洲管道、中元股份、国民技术的持股比例均在流通股本的3%以上，而对被市场忽略的中科三环、中设集团、三七互娱的持股比例均不足1%。据恒大人寿在近期对监管层的回复函披露，恒大人寿在9月28日起买入国民技术、栋梁新材、积成电子、中元华电、金洲管道五只股票，并在10月31日和11月1日进行减持。而上述标的股价在近30的交易日内均有不同程度的上涨。
如此看来，竟没有一只标的在恒大人寿的股票仓内留下超过两个季度，恒大人寿快进快出的操作亦不是第一次。
自动锁仓
如安邦一样，恒大人寿亦是在保险总资产不断扩容、险资话语权不断加大路上涌现出的一匹黑马。
恒大人寿前身为中新大东方人寿。2015年11月，恒大地产集团（南昌）有限公司以人民币39亿元的对价，收购中新大东方人寿50%股份成为最大控股股东，随后将其更名恒大人寿。易主之后，手握“万能险”利剑的恒大人寿的业绩出现突飞猛进的增长。自收购以来，恒大人寿累计实现规模保费348.9亿元，总资产446亿元。而中新大东方人寿 2014 年亏损 4820.90 万元，资产总额仅为 32亿元。今年前三季度，恒大人寿的原保费收入为341160.35万元，而保户投资款新增交费却高达3164562.7万元。
今年三季度，凭借“快进快出”的操盘手法，恒大人寿一举成名，成为险资投资二级市场的激进派代表。以梅雁吉祥为例，恒大人寿9月28日突击入股，并于10月31日减持清仓，仅仅用一天的时间就全部卖出，获利约1.5亿，之后股价大幅下跌。恒大人寿的行为不但引来中小投资者的吐槽，更是被保监会约谈。
11月8日，保监会表示已约谈恒大人寿，并明确不支持保险资金短期大量频繁炒作股票，要求其深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响。随后，深交所也对“恒大系”相关账号进行了重点监控，先后采取电话警示、书面警示等监管措施。
随后，由于减持后舆论解读与恒大人寿投资初衷不符且对资本市场造成一定的影响，恒大人寿已于11月后分别对国民技术、栋梁新材、积成电子、中元华电、金洲管道进行了增持并计划长期持有，承诺截至本回复出具日持有上述公司所有股票均自愿锁定六个月。
随着保费规模的不断增长，保险资金的规模总量在第三季度末已达12.8万亿，成为资本市场的重要组成部分。而自“宝万之争”以来，保险资金在资本市场的操作成为了市场关注的焦点。
在中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云看来，在目前低利率以及“资产荒”、“项目荒”的背景下，保险资金的投资压力正在加大，适当增加权益类资产的投资成为险资应对低利率环境的可选途径之一。但对于如果万能险占比较高的公司来说，激进的投资风格会使其面临着一定的风险，而提高风险偏好恰恰是监管层最为担心的，应该用合适的钱做合适的事。
