山西紫林醋业股份有限公司3月2日递交首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）。公司拟冲刺上交所IPO上市，本次拟公开发行不超过2753万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司预计使用募集资金约5.74亿元，其中3.55亿元将用于年产10万吨酿造食醋生产线建设项目；9831.36万元将用于营销网络建设和品牌推广项目；2301.43万元将用于企业信息化建设项目；9740.16万元将用于山西食醋工程科技中心建设项目。保荐机构为中德证券有限责任公司。详见下表：
我们先来了解一下该公司：山西紫林醋业股份有限公司地处有“中国醋都”之称的山西省清徐县,成立至今坚持以酿造食醋为主导产业,是一家集研发、生产和销售于一体的食醋系列产品(含山西老陈醋、陈醋、保健醋、果醋、白醋等)、醋饮料、料酒和其他调味品的高新技术企业。公司经过十多年的发展,目前已建立了一套从研发、生产到销售的完整业务体系,公司在食醋行业具有一定的规模优势。公司现有食醋系列产品产能12万吨、醋饮料产能2万吨。公司2015年度食醋系列产品的总产量为11.18万吨,根据中国调味品协会2015年度关于中国调味品品牌企业100强年度数据统计资料,2015年度食醋行业年产量在10万吨以上的企业有三家,本公司排名第三位。
从目前公布的财报来看，紫林醋业2021年总资产为9.42亿元，净资产为7.79亿元；近3年净利润分别为9115.76万元（2021年），1.01亿元（2020年），1.04亿元（2019年）。详情见下表：
紫林醋业属于食品制造业，过往一年该行业共有8家公司申请上市，1家终止，其余尚在流程中。从申请上市地看，上交所主板过往一年接申请170家，申请成功12家，5家终止，其余尚在流程中。从保荐机构来看，中德证券有限责任公司过往一年共保荐3家，均在流程中。
紫林醋业的可比公司为千禾味业、海天味业。从上市表现统计数据看，千禾味业上市后连续8天一字板，累计涨幅达203.37%，海天味业上市首日涨幅达29.58%。
公司主要产品有“紫林”品牌的食醋系列产品、料酒和酱油等调味品。2019年、2020年、2021年及2022年上半年公司分别实现营业收入5.47亿元、6.2亿元、6.2亿元和3.03亿元；分别实现归母净利润1.04亿元、1.01亿元、9115.76万元及4039.31万元。
本次发行前，公司实际控制人为罗建纯、刘志红夫妇；本次发行后，罗建纯、刘志红夫妇直接和间接合计持有的公司股权比例仍超过50%，对公司经营决策具有较大的影响力。虽然公司目前已经按照《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构并得到有效的规范运行，但如果罗建纯、刘志红夫妇利用其实际控制人地位，对公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的决策实施不当影响或侵占公司利益，则存在可能损害公司及公司其他股东利益的风险。
