减存货，去杠杆，创新思路，奋力前行

--在2015年元旦前夕给茂华全体员工的信

各位同仁：

再翻过一页台历，明天我们就将迎来新年的曙光，茂华也快满十八岁了，如同一个孩子，应该举行成人礼了。回顾十八年来走过的路，我感慨良多：有成功也有失败；有快乐也有悲伤；有正确的引导也有错误的决策；有得也有失；坎坎坷坷，跌跌撞撞，一直挺到了今天。在此，我要感谢这个伟大的时代赋予我们的机遇，感谢为茂华付出辛劳的员工，特别是那些与公司一路走来，不离不弃的老员工；感谢多年来曾经关心、支持、帮助过我们的领导与朋友。

2005年茂华·国际村开发接近尾声时，我们成立了茂华集团，公司发展进入了快速轨道，相继承接了茂华·璟都会、茂华·国际湘两个项目；为适应公司发展需要，公司内部管理朝着科学化、规范化、专业化方向迈进，着手进行了集团化管控体系的建设及人力资源管理体系的改革。

2007年是公司发展征途上经营业绩最好的一年，全年销售收入近30亿元，同时被建设部批准为具有一级资质的房地产开发企业。这时，我们开始研究公司的第一个五年发展计划及十年规划，提出了“稳定北京，拓展全国”的项目发展思路。但是，当时，全国各地的房地产开发如火如荼，在土地招拍挂方式的催化下，地价、房价飙升，我们多次参与北京土地市场的竞争，均因囊中羞涩而败北，硬生生地把我们这家非国有、非上市的房企挤压出了北京市场，而后才有淮安、潍坊、无为、唐山等多个三线城市项目的开发。

茂华起步于北京，“高大上”的项目开发经验不适用于三线城市，尤其在客户定位、项目规划、成本控制方面犯了很多错误，期间又适逢全球金融危机和全国性的房地产行业政策调控，项目开发六七年都无法收回投资；雪上加霜的是，我们又在2010年利用高息的信托融资承接了唐山铁路楼的危旧房改造项目，这一草率的投资，使得公司目前的现金流出现困难，负债累累。在这举步维艰的状态下，我们与中国房地产的黄金时代失之交臂。

我说这些，不是埋怨，不是悔恨，只想给大家简单介绍公司的成长史，也想让同仁们知道“万事难尽遂人愿”的客观现实，更想让各位同仁了解公司目前的困境，以共同寻求解决的办法。

最近，我在集团总裁办公会及营销研讨会上提出“减库存，去杠杆，创新思路，奋力前行”的2015年公司经营策略。减库存，就是要快速销售项目存货，回收投资；去杠杆，就是尽早归还高息贷款，降低负债率，使公司回到轻装前进的健康发展轨道。

中国经济增长已步入“常态化”，房地产行业也进入了“白银时代”，互联网思维又挤占了实体商业的生存空间，前路渺茫，路在何方？

我不竟想起了茂华的企业文化：“履信思顺、丰屋润身”的企业使命；“善建不拔、雄踞前列、名品流芳”的企业愿景；“诚、敬、创、恒”的核心价值观。我们这群人遵循着长期实践总结出来的企业文化，一路走来，肩负社会与客户的责任与担当，指引了我们做人做事的标准与方向。今天，在企业面临困境时，千万不要把企业文化抛到九霄云外，也许我们能从中激发灵感，得到启迪。

在房地产的“黄金时代”，不动产始终在快速升值，而且其升值速度超过了企业的融资成本，这说明存货没有风险，因为你总能找到出手机会而实现盈利；但在“白银时代”，供需关系发生了根本变化，在城市吸引力较弱的地区，不动产不能保证不贬值，即使升值，其幅度也会低于企业的融资成本，单纯靠持有资产升值的盈利模式将不复存在。企业过多的存货，将不是财富而是风险。

公司目前经营的项目都集中在三线城市，人口增长速度慢，需求有限，不动产虽然每年在小幅升值，但抵不过融资成本，因此，我们不能恋战，必须加速销售，加快开发，回收投资。

茂华·唐山中心是个城市综合体，商业与写字楼占比大，变现能力差，而且回迁居民多，政府压力大，是个骑虎难下、必须加速建设的项目。为此，唐山中心务必要尽最大可能地实现销售，以保证建设资金的需求，集团也要全力支持，通过变卖现有资产及项目的方式来归还信托资金。

为保证2015年经营策略的实施和经营目标的实现，我们必须发扬百折不挠的创业精神和脚踏实地的工作作风，用敢于创新的思维和善于试错的智慧，在项目开发、产品营销、成本控制、资本运作中闯出一条再生之路。另外，我们在工作中，要始终把客户放在心上，在产品质量、服务品质上尽善尽美。

各位同仁，2015年是茂华生死攸关的一年，只有顺利度过这一年，我们才有更广阔的前景。在这布满荆棘且不平坦的道路上，我非常期待与大家携手同行。

最后，在新年钟声即将敲响时，我衷心地祝愿大家身体健康，阖家欢乐，万事顺意。

刘尧

2014年12月31日