作为中部文化、经济崛起的增长点，中国新型能源基地的中坚力量，山西荷载着中国新一轮经济腾飞的机遇。但资金、人才、项目等问题成为目前山西发展前进的“拦路虎”。

“资本运作”、“资本市场”曾一度成为第六届“中博会”新晋商发展论坛上的热词。“中博会”的脚步虽然离我们越来越远，但山西的资本市场“集结号”已吹响：山西敲定在晋中建立私募股权投资基金聚集区，这标志着山西资本市场示范区的序幕即将拉开，为山西的转型跨越发展揭开一片全新、广阔的天地。10月24日，山西证监局有关负责人接受了本报的独家采访。

A 山西要打造金融资本聚集“洼地”

晋中是晋商故里，曾创造山西票号 “汇通天下”等举世瞩目的经济奇迹。现在，山西在晋中集中建设私募股权投资基金产业集群，拟建山西资本市场示范区的工作也正紧锣密鼓地进行。

据悉，晋中市已参照全国发达省、市的经验，研究出台了《晋中市人民政府关于鼓励发展股权投资企业和股权投资管理企业的意见》，针对落户晋中的股权投资企业和股权投资管理企业制定了包括财政奖励、办公用房、行政服务、人才引进等在内的一系列优惠政策。

之所以把晋中作为山西私募股权投资基金聚集区，山西证监局有关负责人坦言：“晋中有历史上金融发祥地和晋商传统文化优势，各方面适合作为山西资本市场示范区的首选。”据悉，在动议资本市场示范区之后，晋中市政府迅速组织相关部门成立工作小组，参照发达省市的优惠政策，仅用两个月时间就拿出了自己的一系列鼓励政策。

这位负责人说，选择资本市场示范区作为私募股权投资基金落脚点，能够以示范区为核心聚集区，发挥辐射带动、催化孵化作用，可吸引基金来园区落户，实现规模发展；还可吸引有影响力的优质证券公司来园区设立分、子公司和其他金融机构，发挥其动员社会资金的作用，带动山西私募股权投资基金发展。

B 最好的私募股权投资基金由“山西造”

“山西将打造全国最好的私募股权投资基金产业。”在第六届“中博会”新晋商发展论坛上，山西证监局局长孙才仁说出这一强劲、充满自信的话语时立即得到了社会的广泛响应。现在，国内一批私募管理机构已对落户晋中表示出极大兴趣，继而拉开了山西高起点发展私募股权投资基金的序幕。“与北京、上海、深圳等国内私募股权投资基金比较发达的地区相比，山西私募股权投资基金起步晚，但我们的起点要高。晋中吸引私募股权投资基金的政策，特别是财政奖励政策应当说是全国最优惠的。”这位负责人说，“所谓好是相对的，也是有所指的。一指环境政策好；二指基金产业秩序好；三指基金产业架构和运作模式好。”

他进一步说明：“山西有‘国家资源型经济转型综合配套改革试验区’的政策优势。山西发展私募股权投资基金是在其他省、市发展的基础上，吸取经验和教训来搞的，有后发优势。为了打造山西私募股权投资基金品牌，我们鼓励创新设计私募股权投资基金管理和运作模式、金融服务模式、投资策略模式等。比如，建立基金合伙人理事会决策和管理公司决策相互制衡的投资管理和决策体系；创新多层次的基金投资结构，增强私募股权投资基金应对系统性风险的能力；创新金融服务模式，整合金融资源，提高直接融资和杠杆效用；鼓励私募股权投资基金以能源和新兴产业为投资主线。”

C 投资乏力、融资难题有望破解

山西要进行 “国家资源型经济转型综合配套改革试验区”建设，推进转型跨越发展、实现再造一个新山西的宏伟目标，离不开资本市场强大的资金支持。

山西证监局有关负责人告诉记者：“私募股权投资基金一头连接社会富余资金，一头连接实体经济，实现了资金向实体产业集聚转化的良性机制。可有效弥补银行信贷、企业上市等传统融资模式的不足，高效解决山西结构性资金短缺的问题。同时，股权投资无需还贷，直接充实企业资本，伴随撬动几倍融资能力，不仅提供直接融资，还可提升企业的再融资能力，对于缓解企业融资难有倍增效果。”

他同时强调，私募股权融资方式还可用于解决交通、能源、物流、电力等重大基础性建设项目资金缺口方面；可缓解“流动性过剩”压力；促进山西煤炭产业退出资金就地转化；有助于支持企业上市和资本市场并购重组。私募股权投资基金主要是通过企业上市，并购重组实现退出的。山西可以在私募股权产业集群的引导带动下建立后发优势，支持企业上市、并购重组，实现产业集聚、资源集中、企业集约，培育重点企业在国内外同行业中的主导地位，取得资源话语权，从而促进山西传统产业转型升级。

D 找准两个“抓手”打好资本市场“攻坚战”

资本市场是全国统一的开放的市场，一个区域资本市场发展水平根本上取决于这个地方经济发展水平和对市场的使用水平。

该负责人提出自己的观点：“未来社会投融资结构必将发生向资本市场倾斜的重大转变，山西‘国家资源型经济转型综合配套改革试验区’建设成功必须找准两个‘抓手’——— 企业（尤其是上市公司）和资本市场。”

“用数字讲，就是在‘十二五’期间，通过发挥资本市场功能，推动山西直接融资目标在原有计划基础上扩大一倍，实现6500亿元融资规模，从而拉动2万亿元社会投资。举一个简单的例子，当山西人用传统办法挖煤时，挖1吨煤能卖1000元，但是要用资本市场观念、理念和方法运作后，1吨煤的资源就能撬动5000元，甚至1万元的资本运作能力。”这位负责人表示。

据了解，山西证监局在《资本市场支持“国家资源型经济转型综合配套改革试验区”建设的实施意见》（俗称‘资本市场十条’）基础上，设计了28项行动方案。“十二五”期间，培育不少于20只规模在10亿元以上的大型私募股权投资基金，募集资金500亿元，形成有足够影响力的私募股权投资基金产业群，就是这28项中的一项重要内容。

那么，具体到政府和企业应在其中扮演何种角色？这位负责人表示，“政府应发挥统筹规划、大力推动、规范引导的作用。政府各部门要群策群力，从开辟经济发展新路径、建立新机制、寻找新动能的战略高度重视培育私募股权投资，增强紧迫感，‘因省制宜’，采取一些切实有效的措施。应鼓励证券公司、商业银行等金融机构介入私募股权投资基金。推动直接融资和间接融资的整合，提升金融力。山西各行业各类所有制企业应积极参与发起和培育私募股权投资基金，或参与发起基金，或积极与基金进行项目合作对接，实现合作多赢。”

这位负责人通过本报呼吁：希望各级政府和企业家解放思想，转变经济工作理念，跟上时代潮流，打好发展和利用资本市场这个攻坚战，发挥后发优势，实现后来居上，共同推动山西向打造资源强省、金融强省的目标迈进。

结束采访时，这位负责人表示对山西的资本市场充满信心：“我深信，在省委、省政府和中国证监会的高度重视和支持下，山西资本市场定会在不久的将来展示出她应有的魅力，从而推动我们实现转型发展的强省富民的目标！”