金虎债打响山西省内中小企业私募债第一枪
山西股权交易中心运行近三月
4月辽宁股权交易中心正式运行、6月前海股权交易中心开业、10月新疆股权交易中心鸣锣开市……今年以来，全国各地以券商主导的区域性股权交易市场纷纷成立。8月29日，山西股权交易中心有限公司在省城举行揭牌仪式，并迎来首批866家挂牌展示的中小企业。
作为全国第一个全省域、全方位、系统性的国家级综合配套改革试验区，山西在资本市场的每一次探路和尝试，都备受各方关注。从8月29日开业至今，山西股权交易中心整体运营情况如何？挂牌企业该如何利用这一平台？未来路上，这一“四板”市场将承担怎样的使命？如何充分发挥其功能？记者对此进行了采访。
首单企业债权融资业务落地
“今年10月31日，通过山西股权交易中心这一平台，我省第一单中小企业私募债——金虎便利私募债成功发行。”11月20日，山西股权交易中心一位工作人员介绍，金虎便利私募债由晋城银行为承销机构，发行规模5000万元，期限为2年，分两期发行。
这单私募债从咨询准备到成功募资，仅用了23天的时间，首期3000万元已经募集完毕。同时，此单私募债的发行在山西区域创造了多个第一：首先是开创了山西省中小企业私募债券的发行第一；同样也是山西股权交易中心开业以来的第一单私募债、第一单企业债权融资业务。“首单私募债的成功发行代表股权交易中心在切实服务企业方面迈出了坚实的第一步，在激活民间资本方面有重要意义和标杆作用，为有资金需求的中小企业开拓了新的融资途径。”该工作人员表示，首单私募债的顺利发行，意味着股权交易中心这一平台的有效作用正在得到积极发挥，也为晋城银行等金融机构的产品运作模式提供了拓展的空间，符合金融支持中小企业融资的政策要求。
据透露，作为拥有债券主承销资格的金融机构，中行、浦发、兴业、民生、晋商等银行正积极与山西股权交易中心进行业务对接，争取依托山西股权交易中心这一平台，为本土中小企业成功实现低成本直接融资提供实质性服务。金虎便利私募债参与机构还包括中欧能源投资有限公司、中联闽都会计师事务所、北京德恒(太原)律师事务所。
8月29日揭牌开业之初，山西股权交易中心便迎来了866家挂牌展示企业，而如今这一数字在稳步上涨，即将迎来第二批挂牌展示企业。“金虎便利私募债的成功发行标志着山西股权交易中心已开始发挥实质功能，万里长征迈出了第一步，未来山西股权交易中心将为新晋商的崛起助力护航。”该工作人员介绍，截至目前，山西股权交易中心已有868家挂牌企业，目前正在组织第二批公司的挂牌展示。并与中国银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、晋商银行、晋城银行等银行机构，山西证券、大同证券、银河证券、国泰君安证券等证券公司、创投基金公司、担保公司等达成战略协作意向，交易网络平台和工作人员已经到位。还将与渤海银行、建设银行、长治商业银行等金融机构陆续签订战略会员协议。
资本市场掀开崭新一页
一直以来，山西资本市场发育不完善，功能不健全，交易所场内市场上市门槛高，上市公司家数少，融资规模受限，企业融资长期依赖银行为主体的间接融资，中小微企业很难获得低成本融资。8月29日，山西股权交易中心正式挂牌开业，我省资本市场随之翻开了崭新的一页。它的设立不仅是省政府在帮助中小企业通向主板、中小板、创业板上市的孵化器，更是破解“中小企业多，融资难；社会资金多，投资难”这一金融难题的重要举措。“金虎便利私募债的发行有效见证了股权交易中心打造全方位金融服务平台所付出的努力，体现了为我省企业对接资本市场绿色通道的功能定位。”业内人士分析称。
作为沪深主板、创业板、全国中小企业股份转让系统等一、二、三板市场之下的区域性交易市场，各省设立的股权交易中心被称为“四板”。山西证券董事长张广慧表示，山西股权交易中心的设立运营，是我省多层次资本市场建设的里程碑，是我省深化金融体制改革，加快发展多层次资本市场的具体举措。
张广慧认为，山西股权交易中心将成为中小企业的挂牌展示市场、股权交易市场、股权托管市场、投资市场、融资市场和培训市场。股权交易中心将本着宽进严管、卖者有责、买者自负和公开、公平、公正的原则为企业服务，对挂牌展示企业实行报备制。同时，根据国务院有关规定，股权交易中心从顶层设计时就定位为私募投资市场，因此只要认真执行相关规定，就不会发生大的系统性风险。
省金融办主任郭保民指出，山西股权交易中心是年初省政府制定的8项金融创新之一，是建立多层次资本市场的重要举措，也是为中小微企业降低融资门槛，提供股权债权托管、登记服务，股权交易，发行私募债，培育企业进入主板市场和信息咨询的重要平台。省金融办作为监管部门，将作好监管协调服务，创造宽松环境，鼓励股权交易中心充分发挥市场主体作用，促进交易中心更好地服务中小企业，为我省转型跨越发展作出贡献。
拓宽中小企业融资渠道
山西省有发展区域性股权市场的有利条件，一方面，全省中小微企业数量众多，截至2012年年底，全省中小微企业(法人单位)约11.27万户，占企业总数的99.7%，创造了全省12121.8亿GDP的43.2%，6680亿工业经济总量的45.7%。另一方面，在建设资源型经济转型综改试验区过程中，山西省注重发挥资本市场对全省经济转型发展的资源配置和融资支持功能，2012年全年山西省通过资本市场实现直接融资1150亿元，直接融资占银行信贷增量比重由2010年19%提高到60%。
深交所副总经理陆肖马曾分析认为，既有丰富的中小微企业资源做依托，又有发展资本市场的有益经验做借鉴，山西股权交易中心能探索出一条适合自身发展的道路，充分发挥金融促进实体经济发展的作用。
那么我省股权交易中心功能定位如何？企业该如何利用这一平台？
据介绍，在功能定位上，该中心被概括为“六个中心”。即：
挂牌展示中心：中小企业在这里展示其基本面，走向公开市场、及时披露信息，规范公司治理。
托管中心：与省外股权交易市场不同，我省将“托管中心”设计为“四板”的基础功能，在“四板”平台上按行业、规模、区域等分类中小企业，建立完整信息库。
培育中心：规范企业管理，培育优秀企业家，推动企业上市。
投资中心：引导投资者在市场上公开选择中小企业进行投资，推动民间资本向产业资本转化。
融资中心：设计产品，吸引银行、担保、证券、信托等金融机构为中小企业融资，改善企业融资结构。
交易中心：挂牌公司通过股份交易，实现股份流通，获得直接融资，风险资本则有了退出通道。
据介绍，申请在山西股权交易中心挂牌展示的企业，存续期应达到一年以上，且满足“3211”标准之一。“3211”标准指：盈利指标，上一年度或最近12个月的净利润累计不少于300万元；营业收入+成长指标，上一年度或最近12个月的营业收入累计不少于2000万元，或最近24个月营业收入累计不少于2000万元，且增长率不少于30%；净资产+营业收入指标，净资产不少于1000万元，且上一年度或最近12个月的营业收入不少于500万元；金融机构增信指标，上一年度或最近12个月银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达100万元以上。
“山西股权交易中心就如同一个‘聚宝盆’，将政策、资金、企业等各类资源汇聚起来，让挂牌企业在第一时间享受到来自政策、资金、培训等各方面的优惠，帮助挂牌企业成长，为各类中小企业提供投融资服务。”业内人士分析称。
